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铂力特（688333）2024 年中报点评：归母净利润同比大增近 4 倍，技术达到国际先进水平

报告笔记​

  • 公司：铂力特
  • 股票代码：688333
  • 报告日期：2024-09-02
  • 券商：东吴证券
  • 评级：买入
  • LLM 模型：qwen3.6-plus

一句话结论​

2024H1营收与净利高增，现金流改善；公司稳居国内金属增材制造龙头，技术达国际先进水平，维持买入评级。

核心主线​

  • 2024H1营收5.91亿元同比+34.68%，归母净利0.88亿元同比+398.07%，主要系经营规模扩大、新市场开拓及股份支付费用减少。 (source / chunk:aedb13193e28)
  • 公司已成为国内金属增材制造领域领导者，业务覆盖全产业链，深度绑定航空航天等核心客户，技术达国际先进水平。 (source / chunk:be694f7c404a)
  • 3D打印应用场景迅速扩大，公司核心地位稳固，预计2024-2026年归母净利润保持高增。 (source / chunk:be694f7c404a)

关键证据​

  • 2024H1研发投入1.08亿元，占营收18.26%，同比+28.60%，持续强化技术创新。 (source / chunk:da612580825e)
  • 截至2024年6月，已与近2800家单位合作，参与国家多个重点型号建设，是空客合格供应商并签署A350零件共同研制协议。 (source / chunk:be694f7c404a)
  • 2024H1经营现金流净额-2.67亿元，净流出同比减少0.15亿元，主要系销售回款增加。 (source / chunk:aedb13193e28)
  • 预计2024-2026年营业总收入分别为18.03/25.35/33.20亿元，同比增速46.33%/40.60%/30.93%。 (source / chunk:b510cca4b4ce)
  • 预计2024-2026年归母净利润分别为3.32/5.01/6.86亿元，对应PE为38/25/18倍。 (source / chunk:be694f7c404a)
  • 毛利率预计稳步提升，2024-2026年分别为51.94%/52.00%/53.96%；归母净利率分别为18.39%/19.76%/20.66%。 (source / chunk:0537bce21bf3)
  • ROE-摊薄预计从2023年的2.97%提升至2026年的10.91%。 (source / chunk:cf29135f6ce8)

风险信号​

  • 下游客户领域较为集中。 (source / chunk:be694f7c404a)
  • 增材制造装备关键核心器件依赖进口。 (source / chunk:be694f7c404a)
  • 核心竞争力风险。 (source / chunk:be694f7c404a)

关联主题​

原材料与上游线索​

  • 暂未抽取出明确原材料依赖。

来源线索​

  • chunk:36488f4ff4f5 index 0: # 铂力特（688333） # 2024 年中报点评：归母净利润同比大增近 4 倍，技术达到国际先进水平 ### 2024 年 09 月 02 日 ### 买入（维持） **证券分析师 苏立赞** 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn **证券分析师 许牧** 执业证书：S0600523060002 xumu@dwzq.com.cn **研究助理 高正泰** 执业证书：S0600123060018 gaozht@dwzq.com.cn
  • chunk:b510cca4b4ce index 1: | 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | ------------- | ------ | -------- | -------- | -------- | -------- | | 营业总收入（百万元） | 918.08 | 1,232.39 | 1,803.31 | 2,535.40 | 3,319.50 | | 同比 | 66.32 | 34.24 | 46.33 | 40.60 | 30.93 | | 归母净利润（百万元） | 79.50 ...
  • chunk:354ff87e38f5 index 2: ### 股价走势
  • chunk:a7327c3ff358 index 3: | 日期 | 铂力特 | 沪深300 | | --------- | --- | ----- | | 2023/9/4 | 0 | 0 | | 2024/1/2 | -15 | -10 | | 2024/5/1 | -35 | -5 | | 2024/8/29 | -45 | -15 |
  • chunk:aedb13193e28 index 4: **事件：**公司发布 2024 年中报，2024 年上半年实现营业总收入 5.91 亿元，同比增长 34.68%，实现归母净利润 0.88 亿元，同比增长 398.07%。 ### 投资要点 * **营业收入和归母净利润大幅增长，现金流净额改善：**2024 年上半年，公司实现营业收入 5.91 亿元，同比增加 34.68%，主要系公司生产经营规模扩大，并持续开拓新的市场和应用领域，3D 打印定制化产品和 3D 打印自研设备的营业收入均实现增长所致，归母净利润及扣非后归母净利润分别为 0.88 亿元、0.5...
  • chunk:29cd6a7ea5bc index 5: | 收盘价(元) | 46.39 | | ------------- | ------------ | | 一年最低/最高价 | 43.23/127.95 | | 市净率(倍) | 2.59 | | 流通 A 股市值(百万元) | 12,607.33 | | 总市值(百万元) | 12,607.33 |
  • chunk:da612580825e index 6: * **研发投入增长，净资产和总资产稳步增长：**2024 年上半年，公司研发投入总额 1.08 亿元，占营业收入的比例 18.26%，研发投入总额较上年同期增长 28.60%，主要系公司继续加大技术研发创新力度，研发人员数量及其薪酬和研发活动直接投入增长所致，但由于营业收入较上年同期大幅增长，导致研发投入占营业收入的比例下降 0.87 个百分点。公司继续坚持以客户为中心、以市场为导向、以研发创新为公司发展的驱动力，进一步扩大经营规模，不断开发新产品、新工艺，增强市场推广力度。此外截至 2024 年上半年，公司净...
  • chunk:222628b593a6 index 7: | 每股净资产(元,LF) | 17.92 | | ----------- | ------ | | 资产负债率(%,LF) | 27.68 | | 总股本(百万股) | 271.77 | | 流通 A 股(百万股) | 271.77 |
  • chunk:be694f7c404a index 8: * **公司已成为国内金属增材制造领域的领导者，技术与生产能力达到国际先进水平：**截至 2024 年 6 月，公司已与近 2800 家单位建立合作关系，参与了国家多个重点型号的建设，成为国内金属增材制造领域的领军企业。公司业务全面覆盖金属增材制造全产业链，广泛应用于航空航天、工业机械、能源动力等多个领域。在航空航天领域，公司的金属 3D 打印定制化产品市场占有率高，与中航工业、航天科工、航天科技等单位建立了紧密的合作关系。公司不仅是空中客车公司的合格供应商，还与其签署了 A350 飞机大型精密零件金属 3D 打...
  • chunk:f71b7a880eb2 index 9: | 铂力特三大财务预测表 \[Table\_Finance] 资产负债表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 利润表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | -------------------------------------------------------- | ----- | ----- | ----- | ------ | -------------- | ----- | ------ | ----- | ----...

技术溯源​

  • Source table: document_chunks
  • Document id: 800c026d-6e39-4415-ad93-c6fb18d7774c
  • Document type: stock_research_report
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  • Generated at: 2026-05-13T09:15:18.609Z