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迈信林（688685）2024年中报点评：归母净利润同比增长62.05%，产能及加工效率得到有效提高

报告笔记​

  • 公司：迈信林
  • 股票代码：688685
  • 报告日期：2024-08-29
  • 券商：东吴证券
  • 评级：买入
  • LLM 模型：qwen3.6-plus

一句话结论​

2024H1归母净利润同比增62.05%，产能效率提升与算力新业务拓展双轮驱动业绩高增，维持买入评级。

核心主线​

  • 工艺设备升级带动产能与加工效率提升，驱动营收规模扩张 (source / chunk:26ca34aa5542)
  • 布局算力服务器租赁及销售业务，培育新质生产力以增厚利润 (source / chunk:26ca34aa5542)
  • 深耕航空航天精密加工，具备综合配套能力，有望深度受益于行业高景气 (source / chunk:01fe3c8c3eef)

关键证据​

  • 2024H1实现营收1.86亿元（+26.67%），归母净利润2877.59万元（+62.05%） (source / chunk:26ca34aa5542)
  • 研发费用同比减少17.52%，主因调整研发战略并削减半导体相关设备及工艺投入 (source / chunk:26ca34aa5542)
  • 2024年1月进一步收购郑飞机械30%股权，强化内部资源整合与多元化布局 (source / chunk:26ca34aa5542)
  • 预计2024-2026年归母净利润分别为0.68/1.31/2.11亿元，对应PE为52/27/17倍 (source / chunk:01fe3c8c3eef)
  • 毛利率预计由2023年28.55%稳步提升至2026年36.27% (source / chunk:0963e8f67fb9)
  • ROE-摊薄预计由2023年2.20%显著改善至2026年20.79% (source / chunk:1c812731cac2)

风险信号​

  • 核心竞争力风险 (source / chunk:01fe3c8c3eef)
  • 竞争加剧风险 (source / chunk:01fe3c8c3eef)
  • 委外加工风险 (source / chunk:01fe3c8c3eef)
  • 设备进口比例较高的风险 (source / chunk:01fe3c8c3eef)

关联主题​

原材料与上游线索​

  • 暂未抽取出明确原材料依赖。

来源线索​

  • chunk:0810a89f0663 index 0: # 迈信林（688685） ## 2024 年中报点评：归母净利润同比增长 62.05%，产能及加工效率得到有效提高 2024 年 08 月 29 日 ### 买入（维持） **证券分析师 苏立赞** 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn **证券分析师 许牧** 执业证书：S0600523060002 xumu@dwzq.com.cn **研究助理 高正泰** 执业证书：S0600123060018 gaozht@dwzq.com.cn
  • chunk:53ba476fe3a4 index 1: | 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | ------------- | ------- | ------- | ------ | ------ | -------- | | 营业总收入（百万元） | 324.01 | 293.67 | 598.39 | 912.96 | 1,301.38 | | 同比 | 1.03 | (9.37) | 103.77 | 52.57 | 42.55 | | 归母净利润（百万元） | 42.47 | 15.25 |...
  • chunk:7f9de12c60ea index 2: ### 股价走势
  • chunk:a1dff37dab30 index 3: | 日期 | 迈信林 | 沪深300 | | ---------- | --- | ----- | | 2023/8/29 | 1 | 1 | | 2023/12/28 | 35 | -5 | | 2024/4/27 | 120 | -2 | | 2024/8/26 | 65 | -10 |
  • chunk:26ca34aa5542 index 4: **事件：**公司发布 2024 中报，2024 年上半年实现营业收入 1.86 亿元，同比增长 26.67%；实现归母净利润 2877.59 万元，同比增长 62.05%。 ### 投资要点 * **归母净利润同比增长 62.05%：**2024 年上半年，公司实现营业总收入 1.86 亿元，同比增长 26.67%；实现归母净利润 2877.59 万元，同比增长 62.05%。收入比上年同期增加的主要原因系公司对工艺技术与设备进行了升级，整体产能及加工效率得到有效提高；同时公司开展算力服务器租赁及销售业务，...
  • chunk:01fe3c8c3eef index 5: 基础数据 * **每股净资产(元,LF)**: 4.91 * **资产负债率(%,LF)**: 57.94 * **总股本(百万股)**: 145.43 * **流通 A 股(百万股)**: 145.43 * **技术创新、产品多样化和严格的品质管控，铸在航空航天领域强大竞争优势：**航空航天领域的产品和服务对技术和质量有着极高的要求。公司经过多年的发展，积累了丰富的研发、生产和运营经验，在技术、产品和客户群体方面形成了竞争优势。在产品结构方面，公司能够设计、制造和装配多种型号的航空航天零部件，是国内少数具备...
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  • chunk:1c812731cac2 index 8: | 迈信林三大财务预测表 \[Table\_Finance] 资产负债表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 利润表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | -------------------------------------------------------- | ----- | ----- | ----- | ----- | -------------- | ------- | ------ | ----- | ---...
  • chunk:950afd7c096f index 9: 免责及评级说明部分 ## 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场...

技术溯源​

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  • Document type: stock_research_report
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