报告笔记
- 公司：纳睿雷达
- 股票代码：
688522
- 报告日期：未识别
- 券商：未识别
- 评级：买入
核心主线
- **事件**：公司发布 2025 年三季度报告，2025 年 1-9 月实现营业收入 2.54 亿元，较上年同期增长 86.50%； (source /
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- 归属于上市公司股东的净利润 0.73 亿元，较上年同期增长 181.28%； (source /
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- 基本每股收益 0.24 元，较上年同期增长 166.67%。 (source /
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- 报告期内，公司新签水利测雨雷达合同金额大幅增长，存量订单加速确认落地，2025 年 7-9 月公司实现营业收入 0.99 亿元，同比去年第三季度增长 56.28%，环比今年第二季度增长 2.50%。 (source /
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- 截至本报告期末，公司合同负债为 2.06 亿元，较上年同期增长 71.98%，显示公司在手订单充足，为未来业绩增长奠定基础。 (source /
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- 公司是国内掌握全极化有源相控阵雷达关键核心技术并较早实现双极化（双偏振）有源相控阵雷达产业化的企业，主要产品为 X 波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达及配套的软硬件产品，目前主要应用于气象探测、水利测雨领域，并逐步在民用航空、海洋监测、低空经济、公共安全等领域加速拓展，未来市场空间十分广阔。 (source /
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关键证据
- 报告期内，公司新签水利测雨雷达合同金额大幅增长，存量订单加速确认落地，2025 年 7-9 月公司实现营业收入 0.99 亿元，同比去年第三季度增长 56.28%，环比今年第二季度增长 2.50%。 (source /
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- **事件**：公司发布 2025 年三季度报告，2025 年 1-9 月实现营业收入 2.54 亿元，较上年同期增长 86.50%； (source /
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- 归属于上市公司股东的净利润 0.73 亿元，较上年同期增长 181.28%； (source /
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- 截至本报告期末，公司合同负债为 2.06 亿元，较上年同期增长 71.98%，显示公司在手订单充足，为未来业绩增长奠定基础。 (source /
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- **盈利预测与投资评级**：预计公司 2025-2027 年的净利润为 2.66 亿元、3.80 亿元、5.08 亿元，EPS 为 0.88 元、1.25 元、1.68 元，对应 PE 为 44 倍、31 倍、23 倍，维持“买入”评级。 (source /
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- 基本每股收益 0.24 元，较上年同期增长 166.67%。 (source /
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- 报告期内，公司继续推进对天津希格玛微电子技术有限公司 100%股权的收购事项，旨在实现相控阵雷达芯片设计的“强链、补链”。 (source /
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- * 看好：预计未来 6 个月内，行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上； (source /
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风险信号
- **风险提示**：订单增长不及预期； (source /
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- **事件**：公司发布 2025 年三季度报告，2025 年 1-9 月实现营业收入 2.54 亿元，较上年同期增长 86.50%； (source /
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- 归属于上市公司股东的净利润 0.73 亿元，较上年同期增长 181.28%； (source /
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- 基本每股收益 0.24 元，较上年同期增长 166.67%。 (source /
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- 报告期内，公司新签水利测雨雷达合同金额大幅增长，存量订单加速确认落地，2025 年 7-9 月公司实现营业收入 0.99 亿元，同比去年第三季度增长 56.28%，环比今年第二季度增长 2.50%。 (source /
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- 截至本报告期末，公司合同负债为 2.06 亿元，较上年同期增长 71.98%，显示公司在手订单充足，为未来业绩增长奠定基础。 (source /
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关联主题
原材料与上游线索
来源线索
chunk:0e5181b582ac index 0: # 公 司 研 究 # 纳睿雷达（688522） **目标价**：60.00 **昨收盘**：38.82 国防军工 # 存量订单加速落地，业绩有望持续增长 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 ## ■ 走势比较chunk:1517f2cd5eca index 1: | Date | 纳睿雷达 | 沪深300 | | ------ | ---- | ----- | | Nov/24 | 0 | 0 | | Dec/24 | -10 | -2 | | Jan/25 | -15 | -5 | | Feb/25 | -5 | 5 | | Mar/25 | 10 | 8 | | Apr/25 | 5 | 10 | | May/25 | 12 | 12 | | Jun/25 | 5 | 10 | | Jul/25 | 10 | 15 | | Aug/25 | 0 | 18 | | Se...chunk:a446e8d56303 index 2: ## ■ 股票数据 - **总股本/流通(亿股)**: 3.03/1.21 - **总市值/流通(亿元)**: 117.62/46.98 - **12 个月最高/最低(元)**: 75.48/37.61 ## 相关研究报告 **事件**：公司发布 2025 年三季度报告，2025 年 1-9 月实现营业收入 2.54 亿元，较上年同期增长 86.50%；归属于上市公司股东的净利润 0.73 亿元，较上年同期增长 181.28%；基本每股收益 0.24 元，较上年同期增长 166.67%。 **存量订单加速...chunk:8f51c3c85603 index 3: | | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | ---------- | ------ | ------- | ------- | ------- | | 营业收入（百万元） | 345.28 | 725.08 | 1051.36 | 1419.34 | | 营业收入增长率(%) | 62.49% | 110.00% | 45.00% | 35.00% | | 归母净利润（百万元） | 76.61 | 266.46 | 379.83 | 507.69 | | 净利润增长率(%) | 21...chunk:6c716dbb79c8 index 4: 资料来源：Wind，太平洋证券，注：摊薄每股收益按最新总股本计算 **证券分析师：马浩然** **电话**：010-88321893 **E-MAIL**：mahr@tpyzq.com **执业资格证书编码**：S1190517120003 # 存量订单加速落地，业绩有望持续增长chunk:76d0f2dc1d44 index 5: | 资产负债表（百万） | 资产负债表（百万） 2024 | 资产负债表（百万） 2025E | 资产负债表（百万） 2026E | 资产负债表（百万） 2027E | | --------- | ------------------ | ------------------- | ------------------- | ------------------- | | 货币资金 | 1362.17 | 918.61 | 1487.37 | 803.34 | | 交易性金融资产 ...chunk:3f72f0015401 index 6: | 资产负债表（百万） | 资产负债表（百万） 2024 | 资产负债表（百万） 2025E | 资产负债表（百万） 2026E | 资产负债表（百万） 2027E | | --------- | ------------------ | ------------------- | ------------------- | ------------------- | | 负债和股东权益合计 | 2495.66 | 2591.25 | 3074.58 | 3358.03 |chunk:451a49e29f84 index 7: | 利润表（百万） | 利润表（百万） 2024 | 利润表（百万） 2025E | 利润表（百万） 2026E | 利润表（百万） 2027E | | ---------- | ---------------- | ----------------- | ----------------- | ----------------- | | 营业收入 | 345.28 | 725.08 | 1051.36 | 1419.34 | | 减：营业成本 | 124.67 | 200.70 ...chunk:06253822ec1a index 8: | 现金流量表（百万） | 现金流量表（百万） 2024 | 现金流量表（百万） 2025E | 现金流量表（百万） 2026E | 现金流量表（百万） 2027E | | --------- | ------------------ | ------------------- | ------------------- | ------------------- | | 经营性现金净流量 | 148.70 | (772.17) | 560.24 | (691.89) | | 投资...chunk:cbc56bc6d3d0 index 9: | PE | 153.53 | 44.14 | 30.97 | 23.17 | | --------- | ------ | ------- | ----- | ------- | | PEG | 1.75 | N/A | N/A | N/A | | PB | 5.26 | 4.85 | 4.36 | 3.84 | | PS | 34.07 | 16.22 | 11.19 | 8.29 | | PCF | 79.10 | (15.23) | 21.00 | (17.00) | | EV/EBIT | 149.16...
技术溯源
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- Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z