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中航机载（600372）

报告笔记​

  • 公司：中航机载
  • 股票代码：600372
  • 报告日期：2025-05-03
  • 券商：未识别
  • 评级：买入

核心主线​

  • 根据公司 2024 年年度报告，公司将持续推动公司高质量发展，打造核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元，同比增速为 7.0%、11.7%、13.2%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
    • 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； (source / chunk:844ce0bc6729)

关键证据​

  • 4 月 29 日，公司发布 2025 年第一季度报告，披露 2025 年第一季度公司实现营业收入 47.25 亿元，同比下滑 16.26%，实现归母净利润 1.01 亿元，同比下滑 77.79%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 根据公司 2024 年年度报告，公司将持续推动公司高质量发展，打造核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元，同比增速为 7.0%、11.7%、13.2%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 2025 年第一季度，公司收入下滑，叠加研发费用增加，导致归母净利润有所下滑。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
    • 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； (source / chunk:844ce0bc6729)

风险信号​

  • 根据公司 2024 年年度报告，公司将持续推动公司高质量发展，打造核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元，同比增速为 7.0%、11.7%、13.2%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 中航机载：业绩短期波动不改长期增长趋势 2024-11-01 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 4 月 29 日，公司发布 2025 年第一季度报告，披露 2025 年第一季度公司实现营业收入 47.25 亿元，同比下滑 16.26%，实现归母净利润 1.01 亿元，同比下滑 77.79%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 公司或公司管理层因触发相关法律法规被罚风险； (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 公司管理层或核心技术人员因无法履行工作职责影响经营风险。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
    • 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)

关联主题​

原材料与上游线索​

  • 暂未抽取出明确原材料依赖。

来源线索​

  • chunk:0d23af4716f1 index 0: # 中航机载（600372） 公司点评 # 业绩承压，坚定发挥航空机载产品链主带头及引领作用 ## 投资评级：买入（维持） **报告日期：** 2025-05-03
  • chunk:1eae0704d67e index 1: | 收盘价（元） | 10.82 | | --------------- | ---------- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 14.26/9.98 | | 总股本（百万股） | 4,839 | | 流通股本（百万股） | 4,839 | | 流通股比例（%） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 524 | | 流通市值（亿元） | 524 |
  • chunk:8cb64c78a9e0 index 2: ### 公司价格与沪深 300 走势比较
  • chunk:2709ff31b617 index 3: | 日期 | 中航机载 (%) | 沪深300 (%) | | ----- | -------- | --------- | | 5/24 | -1 | -1 | | 8/24 | -8 | -5 | | 11/24 | 13 | 10 | | 2/25 | -1 | 5 |
  • chunk:c5de3637ddcc index 4: **分析师：** 邓承佯 **执业证书号：** S0010523030002 **邮箱：** dengcy@hazq.com ### 相关报告 1. 多因素影响业绩，关注公司未来在新兴产业中发展 2025-04-05 2. 中航机载：业绩短期波动不改长期增长趋势 2024-11-01 3. 经营计划管控扎实推进，民用航空产业战略布局稳步推进 2024-09-0 ### 主要观点： #### ⚫ 事件描述 4 月 29 日，公司发布 2025 年第一季度报告，披露 2025 年第一季度公司实现营业收入 47....
  • chunk:6c9b8c6e50ed index 5: | 主要财务指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --------- | ------ | ----- | ----- | ----- | | 营业收入 | 23880 | 24441 | 26962 | 30009 | | 收入同比（%） | -17.7% | 2.3% | 10.3% | 11.3% | | 归属母公司净利润 | 1041 | 1113 | 1243 | 1407 | | 净利润同比（%） | -44.8% | 7.0% | 11.7% | 13.2% ...
  • chunk:e6db8939a990 index 6: 资料来源：wind，华安证券研究所 # 中航机载 (600372) ## 财务报表与盈利预测
  • chunk:d805c52a5f58 index 7: | 资产负债表 会计年度 | 资产负债表 2024A | 资产负债表 2025E | 单位:百万元 2026E | 单位:百万元 2027E | | --------------- | --------------- | --------------- | ---------------- | ---------------- | | \*\*流动资产\*\* | 59493 | 59315 | 65155 | 72912 | | 现金 | 13044 | 13062 | ...
  • chunk:eeb3f0039864 index 8: | 利润表 会计年度 | 利润表 2024A | 利润表 2025E | 单位:百万元 2026E | 单位:百万元 2027E | | ---------------- | ------------- | ------------- | ---------------- | ---------------- | | \*\*营业收入\*\* | 23880 | 24441 | 26962 | 30009 | | 营业成本 | 17151 | 17555 | 19368 |...
  • chunk:e3bdc39e2416 index 9: | 现金流量表 会计年度 | 现金流量表 2024A | 现金流量表 2025E | 单位:百万元 2026E | 单位:百万元 2027E | | --------------- | --------------- | --------------- | ---------------- | ---------------- | | \*\*经营活动现金流\*\* | -1989 | 2337 | 2685 | 3581 | | 净利润 | 1194 | 1334 | 1...

技术溯源​

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  • Document type: stock_research_report
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