七一二（603712）

报告笔记

• 公司：七一二
• 股票代码：603712
• 报告日期：2022 年 6 月 29 日
• 券商：未识别
• 评级：买入

核心主线

• 实现归母净利润 3.03 亿元，同比增长 22.14%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.86 亿元，同比增长 38.08%，系主要产品收入实现稳步增长，带动净利润增长，非流动资产处置损益及交易性金融资产取得的投资收益较同期减少，扣除非经常性损益的净利润较同期增幅较高所致。 (source / chunk:663495e5414e)
• • 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上; (source / chunk:6e5355201dc2)
• • 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%; (source / chunk:6e5355201dc2)
• • 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上; (source / chunk:6e5355201dc2)
• • 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； (source / chunk:6e5355201dc2)
• • 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； (source / chunk:6e5355201dc2)

关键证据

• 实现归母净利润 3.03 亿元，同比增长 22.14%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.86 亿元，同比增长 38.08%，系主要产品收入实现稳步增长，带动净利润增长，非流动资产处置损益及交易性金融资产取得的投资收益较同期减少，扣除非经常性损益的净利润较同期增幅较高所致。 (source / chunk:663495e5414e)
• 根据公告，公司前三季度实现营业收入 22.13 亿元，同比增长 25.73%； (source / chunk:663495e5414e)
• 实现归母净利润 3.03 亿元，同比增长 22.14%。 (source / chunk:663495e5414e)
• 公司前三季度实现营业收入 22.13 亿元，同比增长 25.73%； (source / chunk:663495e5414e)
• 预计公司 2022-2024 年归母净利润分别为 8.50、11.32、14.24 亿元，同比增速为 23.5%、33.1%、25.9%。 (source / chunk:45e74fefd1ed)
• 根据公司 2022 年 6 月 29 日发布的《关于购买资产暨关联交易公告》，披露为了完善公司的业务布局，加快公司在产业链上游的拓展和延伸，同时保证公司部分元器件的生产和交付能力，降低部分采购成本，公司拟收购通广集团和振通电子持有的振海科技 100%股权，股权评估价值为 2,911.03 万元，收购价格为 2,911.03 万元。 (source / chunk:c9855afd062d)
• 100%股权，股权评估价值为 2,911.03 万元，收购价格为 2,911.03 万元。 (source / chunk:0629bc6c8060)
• 公司作为技术驱动及科技创新型企业，历来重视技术自主研发和自主创新，近年来坚持 20%以上高比例的研发投入为公司的技术领先与研发创新持续赋能，公司深度参与了短波、超短波、散射通信、专用互联网、数据链、卫通卫导、铁路及城市轨道交通等诸多无线通信体制的制定，具备充沛的行业话语权与竞争优势地位，打造了核心竞争力，在一定程度上引领了行业的发展。 (source / chunk:25c770a3f42f)

风险信号

• 根据公司 2022 年 6 月 29 日发布的《关于购买资产暨关联交易公告》，披露为了完善公司的业务布局，加快公司在产业链上游的拓展和延伸，同时保证公司部分元器件的生产和交付能力，降低部分采购成本，公司拟收购通广集团和振通电子持有的振海科技 100%股权，股权评估价值为 2,911.03 万元，收购价格为 2,911.03 万元。 (source / chunk:c9855afd062d)
• 100%股权，股权评估价值为 2,911.03 万元，收购价格为 2,911.03 万元。 (source / chunk:0629bc6c8060)
• 公司作为技术驱动及科技创新型企业，历来重视技术自主研发和自主创新，近年来坚持 20%以上高比例的研发投入为公司的技术领先与研发创新持续赋能，公司深度参与了短波、超短波、散射通信、专用互联网、数据链、卫通卫导、铁路及城市轨道交通等诸多无线通信体制的制定，具备充沛的行业话语权与竞争优势地位，打造了核心竞争力，在一定程度上引领了行业的发展。 (source / chunk:25c770a3f42f)
• 根据公告，公司前三季度实现营业收入 22.13 亿元，同比增长 25.73%； (source / chunk:663495e5414e)
• 实现归母净利润 3.03 亿元，同比增长 22.14%。 (source / chunk:663495e5414e)
• 公司前三季度实现营业收入 22.13 亿元，同比增长 25.73%； (source / chunk:663495e5414e)

关联主题

• 证券
• 净利润
• 同比
• 投资建议
• ROE
• 产业链
• 卫星
• 价格
• 上游
• 毛利率
• 营收
• 航空

原材料与上游线索

• 暂未抽取出明确原材料依赖。

来源线索

• chunk:40bb7fc58c0b index 0: # 七一二（603712） 公司研究/公司点评 # 营收利润稳定增长，专网无线通信领域核心供应商 ## 投资评级：买入（首次） **报告日期：** 2022-11-01
• chunk:c23317b6a69e index 1: | 收盘价（元） | 38.90 | | --------------- | ----------- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 43.15/25.49 | | 总股本（百万股） | 772 | | 流通股本（百万股） | 772 | | 流通股比例（%） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 300 | | 流通市值（亿元） | 300 |
• chunk:15891e169a1b index 2: ### 公司价格与沪深 300 走势比较
• chunk:f1b3de4b11a6 index 3: | 日期 | 七一二 (%) | 沪深300 (%) | | ----- | ------- | --------- | | 11/21 | 7 | -5 | | 2/22 | -2 | -10 | | 5/22 | -15 | -20 | | 8/22 | -10 | -18 | | 11/22 | 5 | -22 |
• chunk:663495e5414e index 4: **分析师：郑小霞** **执业证书号：** S0010520080007 **电话：** 13391921291 **邮箱：** zhengxx@hazq.com **联系人：邓承佯** **执业证书号：** S0010121030022 **电话：** 18610696630 **邮箱：** dengcy@hazq.com ### 相关报告 ### 主要观点： #### ⚫ 事件描述 10 月 27 日，公司发布 2022 年三季度报告。根据公告，公司前三季度实现营业收入 22.13 亿元，同比增长...
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• chunk:0629bc6c8060 index 7: 100%股权，股权评估价值为 2,911.03 万元，收购价格为 2,911.03 万元。公司收购振海科技股权后，成为振海科技的控股股东，公司作为新的股东，能为振海科技从战略、业务等方面进行赋能。 天津通广集团振海科技有限公司主营业务为高品质、高可靠性的模块电源、滤波器和磁性整件等的研发、生产、销售。通广集团与振通电子持有的振海科技股权权属清晰，不存在任何权属方面的纠纷或潜在纠纷，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况，不涉及诉讼、仲裁事项或查封、冻结等司法措施，不存在妨碍权属转移的其他情况。 本次交易有利...
• chunk:fd545d27aa04 index 8: | 项目 | 2022 年 3 月 31 日（未经审计） | 2021 年 12 月 31 日（经审计） | | ----- | ----------------------- | --------------------- | | 资产总额 | 4656.31 | 4668.86 | | 负债总额 | 1130.02 | 1675.14 | | 净资产总额 | 3526.29 | 2993.72 | | 项目 | 2022 年 1—3 月（未 经审计） | 2021 年 1—12 月（经审计） | | ...
• chunk:25c770a3f42f index 9: 资料来源：公司公告，华安证券研究所 ⚫ **重视技术驱动及科技创新为企业源动力** 公司作为技术驱动及科技创新型企业，历来重视技术自主研发和自主创新，近年来坚持 20%以上高比例的研发投入为公司的技术领先与研发创新持续赋能，公司深度参与了短波、超短波、散射通信、专用互联网、数据链、卫通卫导、铁路及城市轨道交通等诸多无线通信体制的制定，具备充沛的行业话语权与竞争优势地位，打造了核心竞争力，在一定程度上引领了行业的发展。 研发投入方面，公司一致重视核心技术的研制及开发，持续加大研发投入，2022 年前三季度公司...

技术溯源

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