报告笔记
- 公司：未识别公司
- 股票代码：未识别
- 报告日期：2019年4月9日
- 券商：未识别
- 评级：未识别
核心主线
- 2016-2021 年全球信息安全市场预计将以 8.1%的复合年增长率增长，到 2021 年将达到 1,330 亿美元。 (source /
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- 根据中国产业信息网数据，2015 年，我国信息安全市场规模达到 27 亿美元，同比增长 19.7%，预计 2015-2020 年的复合增长率将达到 20.60%。 (source /
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- 邮编：200030 行业龙头，预计国盾量子上市后市场将会给予较高的估值。 (source /
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- 根据 Gartner 公司的预测数据，2017 年全球网络安全产业规模达到 990 亿美元，较 2016 年增长 7.9%。 (source /
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- 我国信息技术的发展和国家政策的驱动以及电子政务、电子商务、移动互联网、云计算技术的发展助力国内信息安全市场发展，行业规模稳步增长。 (source /
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- SH6[润丰投资] --- P6(6.60%) (source /
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关键证据
- 2018年，公司实现营业收入2.6亿元，净利润0.72亿元。 (source /
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- 公司收入按产品划分，QKD产品1.8亿元，占68.2%，信道与密钥组网交换产品占8.95%，量子保密通信产品-其他相关产品占比8.31%。 (source /
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- 根据中国产业信息网数据，2015 年，我国信息安全市场规模达到 27 亿美元，同比增长 19.7%，预计 2015-2020 年的复合增长率将达到 20.60%。 (source /
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- 公司客户较为集中，2018 年公司前五大客户销售收入占比为 80.75%。 (source /
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- 其中，来自于第一大客户神州数码系统集成服务有限公司的收入占比 57.9%，贡献较大。 (source /
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- | 年份 | 营业收入 (亿元) | 净利润 (亿元) | (source /
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- 图表10公司营收及净利润(2016-2018年) 6 (source /
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- 有18%股份，中科大常务副校长、“墨子号”量子通信实验卫星首席科学家潘建伟是 (source /
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风险信号
- 网址：http://www.cfsc.com.cn 换代、市场开拓进度不及预期、客户集中较高等等风险。 (source /
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- 量子保密通信行业的风险主要包括：技术更新换代风险、市场开拓进度不及预期的风险、客户集中较高的风险等等。 (source /
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- 电话：（8621）64339000 风险提示：量子保密通信行业的风险主要包括：技术更新 (source /
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- 有18%股份，中科大常务副校长、“墨子号”量子通信实验卫星首席科学家潘建伟是 (source /
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- 公司的发起人之一，目前是公司第二大股东，持股11.01%。 (source /
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- 行业资质和认证是衡量量子通信行业企业综合竞争力的重要因素。 (source /
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关联主题
原材料与上游线索
- 电力：金融、电力、国防等行业和领域提供组网及量子安全应用解决方案。 (source /
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来源线索
chunk:e9521634f2be index 0: 华鑫证券 华鑫证券·科创板报告 CHINAFORTUNESECURITIES 证券研究报告·行业研究·通信系列 2019年4月9日 科创板通信系列之一：国盾量子 通信 主要财务指标（单位：百万元） 截止4月10日，科创板已受理企业达57家，其中TMT 行业企业占据大多数。本系列我们从国盾量子开始介绍科创 板中的通信企业。国盾量子主营业务为量子通信产品的研 发、生产、销售及技术服务，产品主要用于构建量子保密通 信骨干网、城域网、局域网以及行业信息安全应用。公司起 源于中国科学技术大学的量子信息研究团...chunk:76f8e6df24e8 index 1: 7,000余公里，其中超过6,000公里使用了国盾量子提供的产 品且处于在线运行状态。 对标公司估值：从事量子保密通信的主要企业有：瑞士ID Quantique、安徽问天量子、浙江九州量子，暂时没有主营业务 分析师：徐鹏 为量子通信产品的上市公司。我们选取信息安全领域以提供密 执业证书编号：S1050516020001 码产品为主要业务的A股上市公司卫士通、飞天诚信、中孚信 电话：021-54967573 息和格尔软件等作为对标公司，4家对标公司在A股市场的 邮箱：xupeng@cfsc.com.c...chunk:98e33d7083c2 index 2: 7 图表13以提供密码产品为主要业务的公司估值（截止2019年4月9日） 华鑫证券 华鑫证券·行业研究 CHINAFORTUNESECURITIES 一、公司概况 1.公司简介 国盾量子成立于2009年，起源于中国科学技术大学的量子信息研究团队。公司主 营业务为量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务，产品主要用于构建量子保密 通信骨干网、城域网、局域网以及行业信息安全应用。公司为各类光纤量子保密通信 网络以及星地一体广域量子保密通信地面站的建设系统地提供软硬件产品，为政务、 金融、电力、国防等行...chunk:e9a7bd3816ce index 3: �线”等骨干网工程的核心设备供应和项目实施提供了坚实 的保障，并在国家重大活动保障中发挥作用，如党的“士八大”、“十九大”、“抗战胜 利70周年阅兵”、杭州G20峰会、青岛上合组织峰会、首届中国国际进口博览会等。 行业资质和认证是衡量量子通信行业企业综合竞争力的重要因素。公司及子公司获得 了各类业务资质、许可和证书，包括武器装备科研生产单位二级保密资格证书、武器 装备科研生产许可证等。公司还实现了QKD产品核心组件的自主生产，包括近红外单 光子探测器、量子光源、光频率转换模块以及量子随机数发生器等，在...chunk:7d5de313bad2 index 4: | 年份 | 产业规模 (亿美元) | 增长率 | | ----- | ---------- | ----- | | 2015 | 838.4 | 17.3% | | 2016 | 917.2 | 9.4% | | 2017 | 989.9 | 7.9% | | 2018E | 1,060.0 | 7.1% | | 2019E | 1,145.5 | 8.0% | | 2020E | 1,234.3 | 7.8% | | 2021E | 1,330.2 | 7.8% |chunk:768100c82b04 index 5: 图表 3 2015-2020 年我国信息安全市场规模（单位：百万美元）chunk:15e48d0a39ec index 6: | 年份 | 市场规模 (百万美元) | | ----- | ----------- | | 2015 | 2,681 | | 2016 | 3,210 | | 2017E | 3,867 | | 2018E | 4,699 | | 2019E | 5,682 | | 2020E | 6,841 |chunk:ec6342794dc7 index 7: 资料来源：Gartner、FREEBUF，公司招股说明书申报稿 资料来源：中国产业信息网，公司招股说明书申报稿 大中华区的信息安全行业增长速度呈现全球领先的局势。2017 年，中国内地/香港的企业在信息安全方面的平均预算达到 630 美元，高于全球平均预算 510 美元。 我国信息安全投入以政府和大型国企为主。2016 年，我国政府领域的信息安全投入约为 22.7%，占比最大；其次是电信和金融，分别占 18.7%和 17.9%。 图表 4 2016-2021 全球各地区信息安全支出增长情况 图表 5 2...chunk:ab867ece40f5 index 8: | 区域 | 2016-2021年复合增长率 | 2017年增长率 | | ----- | --------------- | -------- | | 大中华区 | 13.5% | 14.5% | | 新兴亚太 | 10.5% | 12.5% | | 中东及北非 | 9.5% | 12.5% | | 北美 | 9.5% | 10.5% | | 南非 | 7.5% | 11.5% | | 西欧 | 7.5% | 10.5% | | 成熟亚太 | 8.5% | 8.5% | | 欧亚 | 6.0% | 10.5% ...chunk:8d6070fb2450 index 9: | 行业 | 投入占比 (%) | | -------- | -------- | | 政府 | 22.7% | | 电信 | 18.7% | | 金融 | 17.9% | | 家庭 | 5.6% | | 教育 | 7.1% | | 交通、物流与流通 | 6.7% | | 能源 | 4.1% | | 其他 | 17.2% |
技术溯源
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- Document id:
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- Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z