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中航机载（600372）

报告笔记​

  • 公司：中航机载
  • 股票代码：600372
  • 报告日期：2025-04-04
  • 券商：未识别
  • 评级：买入

核心主线​

  • * 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上; (source / chunk:a9ad5723f248)
  • * 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%; (source / chunk:a9ad5723f248)
  • * 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上; (source / chunk:a9ad5723f248)
  • * 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； (source / chunk:a9ad5723f248)
  • * 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； (source / chunk:a9ad5723f248)
  • * 中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； (source / chunk:a9ad5723f248)

关键证据​

  • 根据公司 2024 年年度报告，我们调整 25 年及 26 年盈利预测，并增加 27 年盈利预测，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元（2025 年/2026 年前值分别为 23.51 亿元/27.33 亿元），同比增速为 7.0%、11.7%、13.2%。 (source / chunk:a47ec75256ed)
  • 3 月 29 日，公司发布 2024 年年度报告，披露 2024 年公司实现营业收入 238.80 亿元，比上年同期 290.07 亿元减少 17.68%； (source / chunk:a47ec75256ed)
  • 2024 年实现利润总额 13.08 亿元，比上年同期 22.57 亿元减少 42.02%。 (source / chunk:a47ec75256ed)
  • * 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上; (source / chunk:a9ad5723f248)
  • * 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%; (source / chunk:a9ad5723f248)
  • * 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上; (source / chunk:a9ad5723f248)
  • * 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； (source / chunk:a9ad5723f248)
  • * 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； (source / chunk:a9ad5723f248)

风险信号​

  • 2024 年受市场环境、行业发展周期及有关政策等因素影响，重要客户航空防务装备需求释放不及预期，民用航空产品及汽车产品收入的显著增加不足以抵消航空防务装备下滑带来的影响。 (source / chunk:a47ec75256ed)
  • 中航机载：业绩短期波动不改长期增长趋势 2024-11-01 (source / chunk:a47ec75256ed)
  • 3 月 29 日，公司发布 2024 年年度报告，披露 2024 年公司实现营业收入 238.80 亿元，比上年同期 290.07 亿元减少 17.68%； (source / chunk:a47ec75256ed)
  • 2024 年实现利润总额 13.08 亿元，比上年同期 22.57 亿元减少 42.02%。 (source / chunk:a47ec75256ed)
  • 根据公司 2024 年年度报告，我们调整 25 年及 26 年盈利预测，并增加 27 年盈利预测，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元（2025 年/2026 年前值分别为 23.51 亿元/27.33 亿元），同比增速为 7.0%、11.7%、13.2%。 (source / chunk:a47ec75256ed)
  • 公司或公司管理层因触发相关法律法规被罚风险； (source / chunk:a47ec75256ed)

关联主题​

原材料与上游线索​

  • 暂未抽取出明确原材料依赖。

来源线索​

  • chunk:fe225437677a index 0: # 中航机载（600372） 公司点评 # 多因素影响业绩，关注公司未来在新兴产业中发展 ## 投资评级：买入（维持） **报告日期：** 2025-04-04
  • chunk:d5d6e94b8496 index 1: | 收盘价（元） | 11.09 | | --------------- | ----------- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 14.26/10.26 | | 总股本（百万股） | 4,839 | | 流通股本（百万股） | 4,839 | | 流通股比例（%） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 537 | | 流通市值（亿元） | 537 |
  • chunk:b3e216c882bd index 2: ### 公司价格与沪深 300 走势比较
  • chunk:570daf9ff1dd index 3: | 日期 | 中航机载 | 沪深300 | | ----- | ---- | ----- | | 4/24 | 0 | 0 | | 7/24 | -7 | -5 | | 10/24 | 21 | 10 | | 1/25 | 7 | 5 |
  • chunk:a47ec75256ed index 4: **分析师：邓承佯** 执业证书号：S0010523030002 邮箱：dengcy@hazq.com ### 相关报告 1. 中航机载：业绩短期波动不改长期增长趋势 2024-11-01 2. 经营计划管控扎实推进，民用航空产业战略布局稳步推进 2024-09-01 ## 主要观点： ### ● 事件描述 3 月 29 日，公司发布 2024 年年度报告，披露 2024 年公司实现营业收入 238.80 亿元，比上年同期 290.07 亿元减少 17.68%；2024 年实现利润总额 13.08 亿...
  • chunk:6d5f5f895489 index 5: | 主要财务指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --------- | ------ | ----- | ----- | ----- | | 营业收入 | 23880 | 24441 | 26962 | 30009 | | 收入同比（%） | -17.7% | 2.3% | 10.3% | 11.3% | | 归属母公司净利润 | 1041 | 1113 | 1243 | 1407 | | 净利润同比（%） | -44.8% | 7.0% | 11.7% | 13.2% ...
  • chunk:89b7dfc9d35c index 6: 资料来源：wind，华安证券研究所 # 中航机载（600372） ## 财务报表与盈利预测
  • chunk:a2366ff703a7 index 7: | 资产负债表 会计年度 | 资产负债表 2024A | 资产负债表 2025E | 单位:百万元 2026E | 单位:百万元 2027E | | --------------- | --------------- | --------------- | ---------------- | ---------------- | | \*\*流动资产\*\* | 59493 | 60171 | 66010 | 73767 | | 现金 | 13044 | 13917 | ...
  • chunk:37bb03f5a346 index 8: | 利润表 会计年度 | 利润表 2024A | 利润表 2025E | 单位:百万元 2026E | 单位:百万元 2027E | | ---------------- | ------------- | ------------- | ---------------- | ---------------- | | \*\*营业收入\*\* | 23880 | 24441 | 26962 | 30009 | | 营业成本 | 17151 | 17555 | 19368 |...
  • chunk:392101f777a5 index 9: | 现金流量表 会计年度 | 现金流量表 2024A | 现金流量表 2025E | 单位:百万元 2026E | 单位:百万元 2027E | | --------------- | --------------- | --------------- | ---------------- | ---------------- | | \*\*经营活动现金流\*\* | -1989 | 2400 | 2685 | 3581 | | 净利润 | 1194 | 1334 | 1...

技术溯源​

  • Source table: document_chunks
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  • Document type: stock_research_report
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  • Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z