报告笔记
- 公司：航天彩虹
- 股票代码：
002389
- 报告日期：2025-03-30
- 券商：未识别
- 评级：买入
核心主线
- 2024 年公司研发投入 5.16 亿元，较上年同期增长 40.79%。 (source /
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- **盈利预测与投资评级**：预计公司 2025-2027 年的净利润为 3.22 亿元、4.45 亿元、5.29 亿元，EPS 为 0.32 元、0.45 元、0.53 元，对应 PE 为 62 倍、45 倍、38 倍，维持“买入”评级。 (source /
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- 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 (source /
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- 【太平洋证券】国防军工 2025 年度策略：聚焦新域新质，迎接景气拐点 (source /
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- **事件**：公司发布 2024 年年度报告，2024 年 1-12 月实现营业收入 25.67 亿元，较上年同期下降 10.45%； (source /
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- 归属于上市公司股东的净利润 0.88 亿元，较上年同期下降 42.54%； (source /
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关键证据
- **事件**：公司发布 2024 年年度报告，2024 年 1-12 月实现营业收入 25.67 亿元，较上年同期下降 10.45%； (source /
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- 归属于上市公司股东的净利润 0.88 亿元，较上年同期下降 42.54%； (source /
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- 2024 年公司研发投入 5.16 亿元，较上年同期增长 40.79%。 (source /
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- **盈利预测与投资评级**：预计公司 2025-2027 年的净利润为 3.22 亿元、4.45 亿元、5.29 亿元，EPS 为 0.32 元、0.45 元、0.53 元，对应 PE 为 62 倍、45 倍、38 倍，维持“买入”评级。 (source /
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- 2025-2027 年的净利润为 3.22 亿元、4.45 亿元、5.29 亿元，EPS 为 0.32 元、0.45 元、0.53 元，对应 PE 为 62 倍、45 倍、38 倍，维持“买入”评级。 (source /
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- 基本每股收益 0.09 元，较上年同期下降 43.75%。 (source /
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- 看好：预计未来 6 个月内，行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上； (source /
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- 中性：预计未来 6 个月内，行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间； (source /
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风险信号
- **事件**：公司发布 2024 年年度报告，2024 年 1-12 月实现营业收入 25.67 亿元，较上年同期下降 10.45%； (source /
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- 归属于上市公司股东的净利润 0.88 亿元，较上年同期下降 42.54%； (source /
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- 基本每股收益 0.09 元，较上年同期下降 43.75%。 (source /
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- **风险提示**：订单增长不及预期； (source /
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- 2024 年公司研发投入 5.16 亿元，较上年同期增长 40.79%。 (source /
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- 报告期内，公司构建“应用研究-技术攻关-产品迭代”全链条研发体系，以 CH-3D 无人机项目研制为试点，全面推行产品限价设计和降成本工程； (source /
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关联主题
原材料与上游线索
来源线索
chunk:23eefdc7f2cb index 0: 2025-03-30 公司点评 买入/ 维持 # 航天彩虹（002389） **目标价**：30.00 **昨收盘**：20.23 国防军工 # 聚焦重点市场突破，科技创新成效显著 ## ■ 走势比较chunk:9ef9d4a47a8f index 1: | Month | 航天彩虹 | 沪深300 | | ------ | ---- | ----- | | Mar/24 | 5 | 0 | | Apr/24 | 2 | -2 | | May/24 | -3 | -1 | | Jun/24 | -10 | -5 | | Jul/24 | -15 | -8 | | Aug/24 | -20 | -10 | | Sep/24 | 15 | 5 | | Oct/24 | 45 | 15 | | Nov/24 | 20 | 12 | | Dec/24 | 18 | 14 ...chunk:e833d0e9e4bb index 2: ## ■ 股票数据 - **总股本/流通(亿股)**: 9.94/9.91 - **总市值/流通(亿元)**: 201.01/200.44 - **12 个月最高/最低(元)**: 23.08/16.31 ## 相关研究报告 - 【太平洋证券】国防军工 2025 年度策略：聚焦新域新质，迎接景气拐点 **事件**：公司发布 2024 年年度报告，2024 年 1-12 月实现营业收入 25.67 亿元，较上年同期下降 10.45%；归属于上市公司股东的净利润 0.88 亿元，较上年同期下降 42.54%；...chunk:5b46f79247ab index 3: 2025-2027 年的净利润为 3.22 亿元、4.45 亿元、5.29 亿元，EPS 为 0.32 元、0.45 元、0.53 元，对应 PE 为 62 倍、45 倍、38 倍，维持“买入”评级。 **风险提示**：订单增长不及预期；新产品研发进度不及预期。 ## ■ 盈利预测和财务指标chunk:a89ab733e20e index 4: | | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | ---------- | ------- | ------- | ------- | ------- | | 营业收入（百万元） | 2566.93 | 4235.43 | 5506.06 | 6056.66 | | 营业收入增长率(%) | -10.45% | 65.00% | 30.00% | 10.00% | | 归母净利润（百万元） | 88.18 | 322.22 | 444.86 | 528.57 | | 净利润增长率(%) |...chunk:59c89979e722 index 5: 资料来源：Wind，太平洋证券，注：摊薄每股收益按最新总股本计算 **证券分析师：马浩然** - **电话**：010-88321893 - **E-MAIL**：mahr@tpyzq.com - **执业资格证书编码**：S1190517120003 # 聚焦重点市场突破，科技创新成效显著chunk:8236a33955d0 index 6: | 资产负债表（百万） | 资产负债表（百万） 2024 | 资产负债表（百万） 2025E | 资产负债表（百万） 2026E | 资产负债表（百万） 2027E | | --------- | ------------------ | ------------------- | ------------------- | ------------------- | | 货币资金 | 1810.41 | 1284.75 | 1597.76 | 2359.70 | | 交易性金融资...chunk:a0a62848bebf index 7: | 资产负债表（百万） | 资产负债表（百万） 2024 | 资产负债表（百万） 2025E | 资产负债表（百万） 2026E | 资产负债表（百万） 2027E | | --------- | ------------------ | ------------------- | ------------------- | ------------------- | | 股东权益合计 | 8222.07 | 8421.14 | 8695.99 | 9022.55 | | 负债和股...chunk:06bbca98a2b5 index 8: | 利润表（百万） | 利润表（百万） 2024 | 利润表（百万） 2025E | 利润表（百万） 2026E | 利润表（百万） 2027E | | ---------- | ---------------- | ----------------- | ----------------- | ----------------- | | 营业收入 | 2566.93 | 4235.43 | 5506.06 | 6056.66 | | 减：营业成本 | 2019.22 | 3240...chunk:b30c5532d8f8 index 9: | 预测指标 | 预测指标 2024 | 预测指标 2025E | 预测指标 2026E | 预测指标 2027E | | ------ | ------------- | -------------- | -------------- | -------------- | | EBIT | 100.84 | 403.63 | 560.58 | 670.80 | | EBITDA | 337.85 | 1007.92 | 1164.87 | 1266.02 | | NOPLAT |...
技术溯源
- Source table:
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- Document id:
c4e50862-5437-4629-b5b0-d437b7f9b47a
- Document type:
stock_research_report
- Content hash:
326a07a48bca
- Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z