报告笔记
- 公司：中直股份
- 股票代码：
600038
- 报告日期：2025 年 03 月 30 日
- 券商：未识别
- 评级：买入
核心主线
- * **财务状况稳健，但仍需关注利润率的优化：**2024 年，中直股份实现营业收入 297.66 亿元，同比增长 11.93%； (source /
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- 变化的主要原因包括：一是 2024 年低空经济政策红利释放，推动直升机及通用航空市场需求增长，带动营业收入提升； (source /
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- 二是研发费用和运营成本增加，叠加市场竞争加剧，导致利润空间受到压缩。 (source /
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- * **加大市场开拓力度，并积极推进高质量发展：**首先，公司完成了重大资产重组项目，成功募集配套资金约 30 亿元，进一步夯实了公司战略定位，增强了综合实力。 (source /
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- * **盈利预测与投资评级：**公司业绩略微承压，考虑到下游需求调整，出于谨慎原则，我们下调先前的盈利预测，预计公司 2025-2026 年归母净利润为 7.26/8.15 亿元，前值 8.80/10.76 亿元，新增 2027 年预期 9.90 亿元，对应 PE 分别为 41/36/30 倍，但考虑到公司在我国军用直升机行业的优势卡位，因此维持“买入”评级。 (source /
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- 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 (source /
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关键证据
- **事件：**公司发布 2024 年报，2024 年实现营业收入 297.66 亿元，同比+11.93%； (source /
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- 归母净利润 5.56 亿元，同比-7.98%。 (source /
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- * **财务状况稳健，但仍需关注利润率的优化：**2024 年，中直股份实现营业收入 297.66 亿元，同比增长 11.93%； (source /
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- 归属于母公司所有者的净利润为 5.56 亿元，同比下降 7.98%。 (source /
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- 基本每股收益为 0.72 元，同比下降 12.39%； (source /
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- * **盈利预测与投资评级：**公司业绩略微承压，考虑到下游需求调整，出于谨慎原则，我们下调先前的盈利预测，预计公司 2025-2026 年归母净利润为 7.26/8.15 亿元，前值 8.80/10.76 亿元，新增 2027 年预期 9.90 亿元，对应 PE 分别为 41/36/30 倍，但考虑到公司在我国军用直升机行业的优势卡位，因此维持“买入”评级。 (source /
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- 加权平均净资产收益率为 4.14%，较 2023 年下降 0.97 个百分点。 (source /
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- 尽管营业收入保持增长，但净利润和每股收益的下降表明公司在盈利能力上面临一定压力。 (source /
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风险信号
- 归属于母公司所有者的净利润为 5.56 亿元，同比下降 7.98%。 (source /
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- 基本每股收益为 0.72 元，同比下降 12.39%； (source /
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- 加权平均净资产收益率为 4.14%，较 2023 年下降 0.97 个百分点。 (source /
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- 二是研发费用和运营成本增加，叠加市场竞争加剧，导致利润空间受到压缩。 (source /
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- **事件：**公司发布 2024 年报，2024 年实现营业收入 297.66 亿元，同比+11.93%； (source /
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- 归母净利润 5.56 亿元，同比-7.98%。 (source /
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关联主题
原材料与上游线索
来源线索
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技术溯源
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- Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z