报告笔记
- 公司：华夏航空
- 股票代码：
002928
- 报告日期：2024 年 8 月 30 日
- 券商：中邮证券
- 评级：买入
核心主线
- 随着业务量恢复、市场下沉，叠加 2023 年的高基数，公司上半年单位运价有所下降，但业务量大幅增长仍然拉动营收大增。 (source /
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- 华夏航空披露 2024 年中报，上半年公司营业收入 32.1 亿元，同比增长 45.0%，实现归母净利润 2615 万元，同比扭亏，二季度公司营业收入 16.0 亿元，同比增长 36.3%，实现微利，同比扭亏。 (source /
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- 随着公司飞机日利用率逐步提升，单位成本得到了有效摊薄，上半年公司营业成本 31.2 亿元，同比增长 23.6%，增速远低于收入增幅，单二季度单位 ASK 营业成本同比下降 11.6%，单位 ASK 非油成本同比下降 19.7%。 (source /
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- 公司上半年费用端基本稳定，得益于支线航空补贴管理办法修订及业务量提升，上半年公司其他收益达到 5.14 亿元，同比提高 3.71 亿元，大幅改善运营业绩。 (source /
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- 预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 4.2 亿元、8.3 亿元、11.1 亿元，同比分别扭亏、增长 96.8%、增长 34.3%。 (source /
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- 中邮证券有限责任公司（以下简称“中邮证券”）具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格。 (source /
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关键证据
- 华夏航空披露 2024 年中报，上半年公司营业收入 32.1 亿元，同比增长 45.0%，实现归母净利润 2615 万元，同比扭亏，二季度公司营业收入 16.0 亿元，同比增长 36.3%，实现微利，同比扭亏。 (source /
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- 随着公司飞机日利用率逐步提升，单位成本得到了有效摊薄，上半年公司营业成本 31.2 亿元，同比增长 23.6%，增速远低于收入增幅，单二季度单位 ASK 营业成本同比下降 11.6%，单位 ASK 非油成本同比下降 19.7%。 (source /
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- 预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 4.2 亿元、8.3 亿元、11.1 亿元，同比分别扭亏、增长 96.8%、增长 34.3%。 (source /
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- 上半年公司运营效率不断改善，航班量稳步提升，运力投放同比增 42.2%，旅客周转量同比增 51.9%，客座率恢复至 77.86%，同比提高 4.97pct。 (source /
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- 公司上半年费用端基本稳定，得益于支线航空补贴管理办法修订及业务量提升，上半年公司其他收益达到 5.14 亿元，同比提高 3.71 亿元，大幅改善运营业绩。 (source /
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- **资产负债率(%)**: 83.0% (source /
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- | 股票评级 | 买入 | 预期个股相对同期基准指数涨幅在 20%以上 | (source /
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- 中邮证券有限责任公司，2002 年 9 月经中国证券监督管理委员会批准设立，注册资本 50.6 亿元人民币。 (source /
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风险信号
- 随着公司飞机日利用率逐步提升，单位成本得到了有效摊薄，上半年公司营业成本 31.2 亿元，同比增长 23.6%，增速远低于收入增幅，单二季度单位 ASK 营业成本同比下降 11.6%，单位 ASK 非油成本同比下降 19.7%。 (source /
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- 华夏航空披露 2024 年中报，上半年公司营业收入 32.1 亿元，同比增长 45.0%，实现归母净利润 2615 万元，同比扭亏，二季度公司营业收入 16.0 亿元，同比增长 36.3%，实现微利，同比扭亏。 (source /
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- 上半年公司运营效率不断改善，航班量稳步提升，运力投放同比增 42.2%，旅客周转量同比增 51.9%，客座率恢复至 77.86%，同比提高 4.97pct。 (source /
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- 随着业务量恢复、市场下沉，叠加 2023 年的高基数，公司上半年单位运价有所下降，但业务量大幅增长仍然拉动营收大增。 (source /
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- **资产负债率(%)**: 83.0% (source /
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- 公司上半年费用端基本稳定，得益于支线航空补贴管理办法修订及业务量提升，上半年公司其他收益达到 5.14 亿元，同比提高 3.71 亿元，大幅改善运营业绩。 (source /
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关联主题
原材料与上游线索
- 石油：宏观经济下滑，油价汇率剧烈波动，安全事故 (source /
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来源线索
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技术溯源
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- Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z