报告笔记
- 公司：中航光电
- 股票代码：
002179
- 报告日期：2025 年 9 月 30 日
- 券商：未识别
- 评级：买入
核心主线
- **事件**：公司发布 2025 年三季度报告，2025 年 1-9 月实现营业收入 158.38 亿元，较上年同期增长 12.36%； (source /
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- **研发投入持续增长，新业务布局加速推进**。 (source /
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- 公司坚持科技创新驱动，以持续稳定的研发投入致力于原创技术研究，2025 年 1-9 月研发投入金额 14.01 亿元，较上年同期增长 12.61%。 (source /
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- 公司围绕战略性新兴产业和未来产业，全力推动商业航天、深海装备等业务发展壮大，加快打造“第二增长曲线”。 (source /
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- **盈利预测与投资评级**：预计公司 2025-2027 年的净利润为 32.42 亿元、37.25 亿元、42.07 亿元，EPS 为 1.53 元、1.76 元、1.99 元，对应 PE 为 23 倍、20 倍、18 倍，维持“买入”评级。 (source /
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- 研发投入持续增长，新业务布局加速推进 P₄ (source /
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关键证据
- **事件**：公司发布 2025 年三季度报告，2025 年 1-9 月实现营业收入 158.38 亿元，较上年同期增长 12.36%； (source /
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- 归属于上市公司股东的净利润 17.37 亿元，较上年同期下降 30.89%； (source /
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- 公司坚持科技创新驱动，以持续稳定的研发投入致力于原创技术研究，2025 年 1-9 月研发投入金额 14.01 亿元，较上年同期增长 12.61%。 (source /
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- **盈利预测与投资评级**：预计公司 2025-2027 年的净利润为 32.42 亿元、37.25 亿元、42.07 亿元，EPS 为 1.53 元、1.76 元、1.99 元，对应 PE 为 23 倍、20 倍、18 倍，维持“买入”评级。 (source /
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- 2025-2027 年的净利润为 32.42 亿元、37.25 亿元、42.07 亿元，EPS 为 1.53 元、1.76 元、1.99 元，对应 PE 为 23 倍、20 倍、18 倍，维持“买入”评级。 (source /
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- 基本每股收益 0.85 元，较上年同期下降 29.46%。 (source /
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- 截至 2025 年 9 月 30 日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为 1,911,370 股，约占公司目前总股本的 0.0902%，最高成交价为 38.04 元/股，最低成交价为 37.30 元/股，支付总金额为 72,012,576.87 元（不含交易费用）。 (source /
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- 看好：预计未来 6 个月内，行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上； (source /
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风险信号
- 归属于上市公司股东的净利润 17.37 亿元，较上年同期下降 30.89%； (source /
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- 基本每股收益 0.85 元，较上年同期下降 29.46%。 (source /
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- **风险提示**：订单增长不及预期； (source /
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- **事件**：公司发布 2025 年三季度报告，2025 年 1-9 月实现营业收入 158.38 亿元，较上年同期增长 12.36%； (source /
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- 公司坚持科技创新驱动，以持续稳定的研发投入致力于原创技术研究，2025 年 1-9 月研发投入金额 14.01 亿元，较上年同期增长 12.61%。 (source /
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- 截至 2025 年 9 月 30 日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为 1,911,370 股，约占公司目前总股本的 0.0902%，最高成交价为 38.04 元/股，最低成交价为 37.30 元/股，支付总金额为 72,012,576.87 元（不含交易费用）。 (source /
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关联主题
原材料与上游线索
来源线索
chunk:947ae1883431 index 0: 公 司 研 究 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 公司点评 买入/ 维持 # 中航光电（002179） **目...chunk:fd3f06ac8a48 index 1: | Month | 中航光电 (%) | 沪深300 (%) | | ------ | -------- | --------- | | Nov/24 | 0 | 0 | | Dec/24 | -10 | -2 | | Jan/25 | -12 | -5 | | Feb/25 | -8 | -3 | | Mar/25 | -10 | -4 | | Apr/25 | -11 | -2 | | May/25 | -13 | -1 | | Jun/25 | -14 | -3 | | Jul/25 | -12 | 5 |...chunk:92cc1356d563 index 2: **事件**：公司发布 2025 年三季度报告，2025 年 1-9 月实现营业收入 158.38 亿元，较上年同期增长 12.36%；归属于上市公司股东的净利润 17.37 亿元，较上年同期下降 30.89%；基本每股收益 0.85 元，较上年同期下降 29.46%。 ■ 股票数据 - **总股本/流通(亿股)**: 21.18/20.81 - **总市值/流通(亿元)**: 746.90/733.66 - **12 个月最高/最低(元)**: 44.00/34.50 **研发投入持续增长，新业务布局加速...chunk:d0f3ab0da0f3 index 3: 2025-2027 年的净利润为 32.42 亿元、37.25 亿元、42.07 亿元，EPS 为 1.53 元、1.76 元、1.99 元，对应 PE 为 23 倍、20 倍、18 倍，维持“买入”评级。 **风险提示**：订单增长不及预期；新业务拓展不及预期。 ■ 盈利预测和财务指标chunk:cac46d42b405 index 4: | | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | ---------- | -------- | -------- | -------- | -------- | | 营业收入（百万元） | 20685.53 | 23374.65 | 26880.84 | 30375.35 | | 营业收入增长率(%) | 3.04% | 13.00% | 15.00% | 13.00% | | 归母净利润（百万元） | 3354.29 | 3242.26 | 3725.24 | 4206.61 | | ...chunk:bd38895bca56 index 5: 资料来源：Wind，太平洋证券，注：摊薄每股收益按最新总股本计算 **证券分析师：马浩然** 电话：010-88321893 E-MAIL：mahr@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120003 # 研发投入持续增长，新业务布局加速推进chunk:07e040fa9874 index 6: | 资产负债表（百万） | 资产负债表（百万） 2024 | 资产负债表（百万） 2025E | 资产负债表（百万） 2026E | 资产负债表（百万） 2027E | | --------- | ------------------ | ------------------- | ------------------- | ------------------- | | 货币资金 | 9164.81 | 11867.66 | 13273.23 | 16975.24 | | 交易性...chunk:a0f59d33ed26 index 7: | 资产负债表（百万） | 资产负债表（百万） 2024 | 资产负债表（百万） 2025E | 资产负债表（百万） 2026E | 资产负债表（百万） 2027E | | --------- | ------------------ | ------------------- | ------------------- | ------------------- | | 股东权益合计 | 25252.83 | 27379.76 | 29823.53 | 32583.08 | | ...chunk:21bce8cb55d7 index 8: | 利润表（百万） | 利润表（百万） 2024 | 利润表（百万） 2025E | 利润表（百万） 2026E | 利润表（百万） 2027E | | ---------- | ---------------- | ----------------- | ----------------- | ----------------- | | 营业收入 | 20685.53 | 23374.65 | 26880.84 | 30375.35 | | 减：营业成本 | 13113.57 |...chunk:31a5999bd451 index 9: | 现金流量表（百万） | 现金流量表（百万） 2024 | 现金流量表（百万） 2025E | 现金流量表（百万） 2026E | 现金流量表（百万） 2027E | | --------- | ------------------ | ------------------- | ------------------- | ------------------- | | 经营性现金净流量 | 2149.96 | 4100.67 | 2609.05 | 5084.38 | | 投资...
技术溯源
- Source table:
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- Document id:
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- Document type:
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- Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z