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航天晨光（600501）

一句话结论​

航天晨光（600501） 的研报主线集中在 订单增长、风险、估值、国产化替代：公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。

交互式产业图谱​

当前主线​

  • 公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • 核工装备细分领域龙头地位稳固，核废料处理设备成功打破国外垄断实现国产化替代，有望持续贡献业绩增量。 (source / chunk:98c2cfdaed70)

关键证据​

  • 22H1实现营收16.4亿元（同比+0.6%），归母净利润0.2亿元（同比-37.0%）；Q2单季营收11.2亿元（同比+10.9%，环比+119.8%），归母净利润0.3亿元（同比+56.2%，环比扭亏）。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • Q2毛利率/净利率分别为14.2%/3.6%，期间费用率合计9.6%（环比-13.5pct），费用管控带动净利率显著改善。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • 22H1合计订货19.3亿元（同比+47.9%），其中智能制造/柔性管件/压力容器新增订单同比分别增长215.2%/3.9%/102.5%。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • 上半年军工与核工设备收入6.9亿元（同比+107.7%），成功签约中核四0四公司及中标中核工程公司项目，新签合同5.65亿元。 (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 预计2022-2024年归母净利润分别为1.3/1.9/2.6亿元，同比增速99.3%/39.7%/39.9%，对应EPS为0.31/0.43/0.60元。 (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 对应2022年9月2日收盘价12.57元，2022-2024年PE分别为41.0/29.3/21.0倍，ROE预计分别为6.1%/8.6%/10.5%。 (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 2022-2024年毛利率预计分别为16.5%/18.3%/19.4%，净利率预计分别为2.8%/3.4%/4.2%。 (source / chunk:41f06938cab9)

财务与估值​

  • 22H1实现营收16.4亿元（同比+0.6%），归母净利润0.2亿元（同比-37.0%）；Q2单季营收11.2亿元（同比+10.9%，环比+119.8%），归母净利润0.3亿元（同比+56.2%，环比扭亏）。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • Q2毛利率/净利率分别为14.2%/3.6%，期间费用率合计9.6%（环比-13.5pct），费用管控带动净利率显著改善。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • 22H1合计订货19.3亿元（同比+47.9%），其中智能制造/柔性管件/压力容器新增订单同比分别增长215.2%/3.9%/102.5%。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • 上半年军工与核工设备收入6.9亿元（同比+107.7%），成功签约中核四0四公司及中标中核工程公司项目，新签合同5.65亿元。 (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 预计2022-2024年归母净利润分别为1.3/1.9/2.6亿元，同比增速99.3%/39.7%/39.9%，对应EPS为0.31/0.43/0.60元。 (source / chunk:98c2cfdaed70)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 暂未抽取出明确上游原材料路径。

公司关系​

  • 暂未抽取出明确公司关系。

风险​

  • 下游需求不及预期。 (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 行业政策不利变动的风险。 (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 技术及工艺进步不及预期。 (source / chunk:98c2cfdaed70)

相关主题​

相关原材料​

  • 暂无原材料页。

相关研报​

维护记录​

  • Source count: 1
  • Generated at: 2026-05-13T09:15:18.609Z