航天机电（600151）
一句话结论
航天机电（600151） 的研报主线集中在 储能、电力、风险、估值：通过外延并购Erae AMS热交换业务，与公司现有子公司爱斯达克形成产能、技术及客户渠道的深度协同，有望重塑公司在汽车零部件行业的地位，切入跨国整车厂全球供应链。
交互式产业图谱
当前主线
- 通过外延并购Erae AMS热交换业务，与公司现有子公司爱斯达克形成产能、技术及客户渠道的深度协同，有望重塑公司在汽车零部件行业的地位，切入跨国整车厂全球供应链。 (source /
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关键证据
- Erae AMS产品线覆盖暖通空调、动力总成冷却、压缩机及控制器，具备德尔福优质基因及全球知名车企客户资源，收购将直接扩大公司主营规模并实现全球化布局。 (source /
chunk:b5e4b6303971) - 子公司爱斯达克在暖通及发动机冷却系统研发领先，拥有国家级技术中心，但缺乏压缩机及控制器技术；Erae AMS在此领域具备全球领先研发中心，双方技术互补性强。 (source /
chunk:5e64e320a10a) - 公司研发底蕴深厚，拥有8个各级技术中心及440余人研发团队，2016年重点研发项目新产品产值率超30%，为并购后技术整合与可持续发展提供支撑。 (source /
chunk:d8aba52835d9) - 预计2017-2019年营业收入分别为64.21/76.45/90.05亿元，归母净利润分别为2.67/3.30/3.65亿元，对应EPS为0.19/0.23/0.25元。 (source /
chunk:5e64e320a10a) - 对应PE估值分别为59/48/43倍，ROE预计逐年提升至3.90%/4.96%/5.67%，毛利率稳定在13.48%-14.25%区间，资产负债率维持在54%-61%。 (source /
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财务与估值
- Erae AMS产品线覆盖暖通空调、动力总成冷却、压缩机及控制器，具备德尔福优质基因及全球知名车企客户资源，收购将直接扩大公司主营规模并实现全球化布局。 (source /
chunk:b5e4b6303971) - 子公司爱斯达克在暖通及发动机冷却系统研发领先，拥有国家级技术中心，但缺乏压缩机及控制器技术；Erae AMS在此领域具备全球领先研发中心，双方技术互补性强。 (source /
chunk:5e64e320a10a) - 公司研发底蕴深厚，拥有8个各级技术中心及440余人研发团队，2016年重点研发项目新产品产值率超30%，为并购后技术整合与可持续发展提供支撑。 (source /
chunk:d8aba52835d9) - 预计2017-2019年营业收入分别为64.21/76.45/90.05亿元，归母净利润分别为2.67/3.30/3.65亿元，对应EPS为0.19/0.23/0.25元。 (source /
chunk:5e64e320a10a) - 对应PE估值分别为59/48/43倍，ROE预计逐年提升至3.90%/4.96%/5.67%，毛利率稳定在13.48%-14.25%区间，资产负债率维持在54%-61%。 (source /
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分歧与变化
- 2017-05-09 / 东兴证券 / 推荐：外延打造新增长，协同彰显布局智慧
关系图谱
上游原材料路径
- 航天机电 -> 电力：清华大学工学硕士，电力设备与新能源行业研究员，2016年加入东兴证券，目前研究重点主要覆盖光伏、储能、新能源汽车等板块。 置信度 0.62
公司关系
- 暂未抽取出明确公司关系。
风险
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维护记录
- Source count: 1
- Generated at: 2026-05-13T09:15:18.609Z