跳到主要内容

信维通信

一句话结论​

信维通信 的研报主线集中在 房地产、风险、估值、价格：消费电子市场复苏带动公司Q3业绩显著改善，AI手机、汽车电子及卫星互联网三大新兴业务构筑长期成长逻辑。

交互式产业图谱​

当前主线​

  • 消费电子市场复苏带动公司Q3业绩显著改善，AI手机、汽车电子及卫星互联网三大新兴业务构筑长期成长逻辑。 (source / chunk:a23cbf321cb6)
  • 消费电子行业步入存量调整期，下游去库存压力缓解后24Q1业绩初步回暖，智能工厂建设推动生产运营效率优化及毛利率改善。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 卫星互联网产业链加速发展，公司已成功切入北美大客户供应链，未来计划拓展更多大型厂商，有望开启第二成长曲线。 (source / chunk:ed4ce447bb3f)
  • 完成维仕科技收购并表，声学器件业务与现有主业高度协同，加速电子元器件产业布局。 (source / chunk:9bd63e4502a1)

关键证据​

  • 24Q3单季营收26.48亿元（同比+17.78%），归母净利润3.30亿元（同比+2.06%），营收端显著提升。 (source / chunk:a23cbf321cb6)
  • Q3管理/研发费用率环比分别下降1.15/1.68个百分点至4.28%/7.19%，费用管控显著改善。 (source / chunk:a23cbf321cb6)
  • Q3经营性净现金流达1.45亿元，环比大幅增长141.90%，现金流确定性改善。 (source / chunk:a23cbf321cb6)
  • 作为苹果大陆重要供应商深度受益AI手机放量；已获国内外主机厂及Tier1资质；成功向北美大客户供货卫星互联网产品。 (source / chunk:a23cbf321cb6)
  • 预计2024-2026年营收85.43/97.09/107.84亿元，同比增速13.2%/13.6%/11.1%。 (source / chunk:16f6ed24a547)
  • 预计2024-2026年归母净利润7.32/10.68/11.63亿元，同比增速40.5%/45.8%/8.9%。 (source / chunk:16f6ed24a547)
  • 对应2024-2026年PE分别为33/22/21倍。 (source / chunk:16f6ed24a547)
  • Q3销售毛利率23.76%，净利率12.45%，同比分别下滑4.81/1.91个百分点。 (source / chunk:a23cbf321cb6)

财务与估值​

  • 24Q3单季营收26.48亿元（同比+17.78%），归母净利润3.30亿元（同比+2.06%），营收端显著提升。 (source / chunk:a23cbf321cb6)
  • Q3管理/研发费用率环比分别下降1.15/1.68个百分点至4.28%/7.19%，费用管控显著改善。 (source / chunk:a23cbf321cb6)
  • Q3经营性净现金流达1.45亿元，环比大幅增长141.90%，现金流确定性改善。 (source / chunk:a23cbf321cb6)
  • 作为苹果大陆重要供应商深度受益AI手机放量；已获国内外主机厂及Tier1资质；成功向北美大客户供货卫星互联网产品。 (source / chunk:a23cbf321cb6)
  • 预计2024-2026年营收85.43/97.09/107.84亿元，同比增速13.2%/13.6%/11.1%。 (source / chunk:16f6ed24a547)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 暂未抽取出明确上游原材料路径。

公司关系​

  • downstream_of 信维通信 -> 信维通信：2024 年 04 月 29 日 公司研究●证券研究报告 # 信维通信（300136.SZ） # 公司快报 ## 业绩短期承压波动，受益海外商业卫星加速渗透 通信 | 通信终端及配件Ⅲ **投资评级**: 增持-B(首次) **股价(2024-04-26)**: 18.66 元 ### 投资要点 事件：2024 年 4 月 24 日，信维通信发布 2023... 置信度 0.62
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） 证券研究报告 # 泛射频领域开拓先行者，卫星通信催化新成长曲线 ## ——信维通信深度研究报告 # 买入（首次） * **行业**: 通信 * **日期**: 2024年03月13日 * **分析师**: 刘京昭 * **E-mail**: liujingzhao@shzq.com * * 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） ## 海外卫星计划加速，公司业务有望受益成长 2024 年 04 月 03 日 ### 买入（维持） **证券分析师**：马天翼 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn **证券分析师**：周高鼎 执业证书：S0600523030003 zhougd@dwz 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：发布时间：2025-12-24 # 股票投资评级 ## 买入 | 维持 # 信维通信(300136) ## 端侧复苏释放增量，商业卫星深耕赋能 # 个股表现 | Date | 信维通信 | 电子 | | ------- | ---- | --- | | 2024-12 | 0 | 0 | | 2025-03 | -14 | -10 | | 2025-05 ... 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 12 月 2 日 股票投资评级 # 买入|首次覆盖 # 信维通信(300136) ## 消费电子+卫星通讯+智能汽车，多业务发展阶段的跨越 个股表现 | Date | 信维通信 | 电子 | | ------- | ---- | --- | | 2023-12 | -1 | -1 | | 2024-02 ... 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） # 2024 年中报点评：主业受益 AI 手机升级，海外卫星加速渗透带来第二成长曲线 ### 买入（维持） 2024 年 08 月 26 日 **证券分析师 马天翼** 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn **证券分析师 周高鼎** 执业证书：S0600 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） ## 2023 年年报及 2024 年一季报点评：消费电子业务短期承压，看好海外业务成长和主业复苏 2024 年 04 月 25 日 ### 买入（维持） **证券分析师** 马天翼 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn **证券分析师** 周高鼎 执业证 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） # 传统业务基本盘稳健，卫星与汽车业务构筑新成长曲线 ## 买入（维持） 2025 年 09 月 19 日 **证券分析师 陈海进** 执业证书：S0600525020001 chenhj@dwzq.com.cn | 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 买入（维持） **行业**: 通信 **日期**: 2024年11月01日 **分析师**: 刘京昭 **E-mail**: liujingzhao@shzq.com **SAC 编号**: S0870523040005 # Q3 业绩稳中向好，消费电子回暖加速 ——信维通信 2024 年三季报点评 ## 基本数据 | 最新收盘价（元） | 22.89... 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 证 券 研 究 报 告 # 公 司 点 评 # 23 年业绩短期承压，卫星互联网开辟新成长曲线 ——信维通信 23 年年报及 24 年一季报点评 ## 买入（维持） **行业**: 电子 **日期**: 2024年04月25日 **分析师**: 刘京昭 **E-mail**: liujingzhao@shzq.com **SAC 编号**: S0870... 置信度 0.44

风险​

  • 卫星通信商业化落地进度不及预期。 (source / chunk:16f6ed24a547)
  • 卫星通信市场竞争加剧风险。 (source / chunk:16f6ed24a547)
  • 传统业务产品升级换代不及预期。 (source / chunk:16f6ed24a547)
  • AI大模型商用化不及预期 (source / chunk:ed4ce447bb3f)
  • 北美云厂商投资不及预期 (source / chunk:ed4ce447bb3f)
  • 网络架构转变 (source / chunk:ed4ce447bb3f)

相关主题​

相关原材料​

  • 暂无原材料页。

相关研报​

维护记录​

  • Source count: 2
  • Generated at: 2026-05-13T09:15:18.609Z