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哈尔滨新光光电科技股份有限公司

一句话结论​

哈尔滨新光光电科技股份有限公司 的研报主线集中在 产业链、风险、工业原材料、估值：导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。

交互式产业图谱​

当前主线​

  • 导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。 (source / chunk:24e9dbe7ce13)
  • 全球激光设备市场稳步增长，国产技术突破带动成本下降，下游应用持续拓宽。 (source / chunk:0955e2fffbe9)
  • 公司具备高技术壁垒与军工资质，与核心军工集团绑定深厚，募投项目落地将强化批产与研发能力。 (source / chunk:5a247e8b11c2)

关键证据​

  • 2016-2018年营业收入分别为1.59亿、1.82亿、2.08亿元，归母净利润分别为0.67亿、0.40亿、0.73亿元，业绩呈恢复性增长。 (source / chunk:60d506b197da)
  • 2018年与前五大客户销售收入占比达95.33%，客户集中度极高，主要依赖航天科工与航天科技集团。 (source / chunk:7a0baa222387)
  • 我国导弹出口量从2007-2011年的1,954枚增至2012-2016年的3,975枚，全球排名跃升至第4。 (source / chunk:f921710e381e)
  • 2013-2017年全球激光器行业收入规模由89.70亿美元增至124.30亿美元，CAGR达8.50%。 (source / chunk:ab1b0b521f77)
  • 2016-2018年综合毛利率分别为72.25%、65.29%、48.59%，受军品补价及产品结构变化影响逐年下滑。 (source / chunk:5a600a625f96)
  • 2016-2018年ROE分别为33.06%、13.04%、20.41%，盈利能力有所波动。 (source / chunk:e1460d12c7d8)
  • 2018年经营性净现金流为2,065.96万元，因军工客户回款周期长及预收款项减少，持续低于净利润。 (source / chunk:4c06f1324451)
  • 拟投入募集资金合计87,561.66万元用于产线升级、航天光电设备研发、研发中心建设及补充流动资金。 (source / chunk:ec36cff66d36)

财务与估值​

  • 2016-2018年营业收入分别为1.59亿、1.82亿、2.08亿元，归母净利润分别为0.67亿、0.40亿、0.73亿元，业绩呈恢复性增长。 (source / chunk:60d506b197da)
  • 2018年与前五大客户销售收入占比达95.33%，客户集中度极高，主要依赖航天科工与航天科技集团。 (source / chunk:7a0baa222387)
  • 我国导弹出口量从2007-2011年的1,954枚增至2012-2016年的3,975枚，全球排名跃升至第4。 (source / chunk:f921710e381e)
  • 2013-2017年全球激光器行业收入规模由89.70亿美元增至124.30亿美元，CAGR达8.50%。 (source / chunk:ab1b0b521f77)
  • 2016-2018年综合毛利率分别为72.25%、65.29%、48.59%，受军品补价及产品结构变化影响逐年下滑。 (source / chunk:5a600a625f96)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 -> 工业原材料：从原材料供应来看，公司原材料主要包括光学原材料、金属原材料、电子元器件和结构件等，总体来看竞争较为充分、技术较为成熟、产品供应渠道较为充足，具备可替代性，报告期内价格变动较为稳定，未对本行业产生不利影响。 置信度 0.78
  • 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 -> 电力：公司结合自身光电领域研发优势及市场需求，针对森林防火、电力、铁路、安防等民用领域进行了探索，部分产品已完成试点应用，可提升国民经济相关行业信息化、智能化水平。 置信度 0.62

公司关系​

  • supplier_to 新光光电 -> 哈尔滨新光光电科技股份有限公司：航证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告在不同时期可有不同见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中航证券及关联公司的观点。 # 一、 聚焦高端军用光电设备，公司业绩稳定增长 ## 1.1 参与多项重点武器装备研制，公司成为合格军品供应商 哈尔滨新光光电科技股份有限公司（以下简称公司）成立于 2007 年，是一家专注于光学... 置信度 0.68
  • customer_of 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 -> 铂力特：% | | EPS（元） | 0.89 | 0.54 | 0.97 | 科创板已受理企业名单中，高端装备占据10席。截止4月12日，科创板已受理企业达65家，其中高端装备公司占10席，分别为：利元亨、江苏北人、天准科技、华兴源创、交控科技、新光光电、博众精工、中微公司、瀚川智能、铂力特。本期我们主要介绍新光光电，公司专注于提供光学目标与场景仿真、光学制导、... 置信度 0.66
  • partner_of 新光光电 -> 哈尔滨新光光电科技股份有限公司：C[哈创新投资] --- P14[0.20%] KT[凯致天使] --- P15[0.17%] P1 & P2 & P3 & P4 & P5 & P6 & P7 & P8 & P9 & P10 & P11 & P12 & P13 & P14 & P15 --- Parent[哈尔滨新光光电科技股份有限公司] Parent --- C1[100.00%] P... 置信度 0.44
  • partner_of 新光光电 -> 哈尔滨新光光电科技股份有限公司：HQ K[哈博永新] -- 1.38% -- HQ L[朗江汇鑫] -- 1.15% -- HQ M[朗江创新] -- 0.84% -- HQ N[哈创新投资] -- 0.20% -- HQ O[凯致天使] -- 0.17% -- HQ end HQ[哈尔滨新光光电科技股份有限公司] HQ -- 100.00% -- S1[永鑫科技] HQ... 置信度 0.44
  • partner_of 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 -> 新光光电：2019年4月15日 # 科创板高端装备系列之四：新光光电 机械 ## 主要财务指标（单位：百万元） | | 2016A | 2017A | 2018A | | -------- | ----- | ------- | ------ | | 营业收入 | 159 | 182 | 208 | | (+/-) | - | 14.81% | 14.48% | |... 置信度 0.44
  • partner_of 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 -> 景嘉微：| 102.13 | 63.62 | 3.88 | 46.57 | | 002414.SZ | 高德红外 | 26.65 | 0.09 | 0.21 | 0.37 | 284.72 | 125.95 | 72.03 | 5.00 | 166.36 | | 300474.SZ | 景嘉微 | 46.04 | 0.44 | 0.53 | 0.65 | 104.... 置信度 0.44
  • partner_of 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 -> 新光光电：2019年4月15日 # 科创板高端装备系列之四：新光光电 机械 ## 主要财务指标（单位：百万元） | | 2016A | 2017A | 2018A | | -------- | ----- | ------- | ------ | | 营业收入 | 159 | 182 | 208 | | (+/-) | - | 14.81% | 14.48% | |... 置信度 0.44

风险​

  • 技术迭代迅速，存在技术落后及关键技术流失的风险。 (source / chunk:9d26a34b1f1f)
  • 客户集中度过高，若与军工集团合作生变或开拓不及预期，将对业绩产生重大不利影响。 (source / chunk:7a0baa222387)
  • 军品定价模式稳定但毛利率受补价及采购计划调整影响，存在盈利水平波动风险。 (source / chunk:52797846ec03)

相关主题​

相关原材料​

相关研报​

维护记录​

  • Source count: 1
  • Generated at: 2026-05-13T09:15:18.609Z