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中航机载（600372）

一句话结论​

中航机载（600372） 的研报主线集中在 估值、航空、净利润、毛利率：根据公司 2024 年年度报告，公司将持续推动公司高质量发展，打造核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元，同比增速为 7.0%...

交互式产业图谱​

当前主线​

  • 根据公司 2024 年年度报告，公司将持续推动公司高质量发展，打造核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元，同比增速为 7.0%、11.7%、13.2%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
    • 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； (source / chunk:844ce0bc6729)

关键证据​

  • 4 月 29 日，公司发布 2025 年第一季度报告，披露 2025 年第一季度公司实现营业收入 47.25 亿元，同比下滑 16.26%，实现归母净利润 1.01 亿元，同比下滑 77.79%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 根据公司 2024 年年度报告，公司将持续推动公司高质量发展，打造核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元，同比增速为 7.0%、11.7%、13.2%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 2025 年第一季度，公司收入下滑，叠加研发费用增加，导致归母净利润有所下滑。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
    • 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； (source / chunk:844ce0bc6729)

财务与估值​

  • 4 月 29 日，公司发布 2025 年第一季度报告，披露 2025 年第一季度公司实现营业收入 47.25 亿元，同比下滑 16.26%，实现归母净利润 1.01 亿元，同比下滑 77.79%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 根据公司 2024 年年度报告，公司将持续推动公司高质量发展，打造核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元，同比增速为 7.0%、11.7%、13.2%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 2025 年第一季度，公司收入下滑，叠加研发费用增加，导致归母净利润有所下滑。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
    • 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)
    • 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； (source / chunk:844ce0bc6729)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 中航机载 -> 电力：技术研发上，电磁阀类、航空电力系统等募投项目进展顺利，达产后将形成新增长点。 置信度 0.62
  • 中航机载 -> 石油：2）航空引气子系统等机载产品产能提升项目、航空电力系统生产能力提升项目、燃油测控系统等机载产品产能提升建设项目、悬挂发射系统产能提升项目进度分别是 31%、31%、53%、67%，均预计于 2026 年 6 月达到预定可使用状态。 置信度 0.62
  • 中航机载 -> 电力：2）航空引气子系统等机载产品产能提升项目、航空电力系统生产能力提升项目、燃油测控系统等机载产品产能提升建设项目、悬挂发射系统产能提升项目进度分别是 31%、31%、53%、67%，均预计于 2026 年 6 月达到预定可使用状态。 置信度 0.62

公司关系​

  • same_group 中航光电 -> 中航机载：业经验，2026 年 1 月起任中航光电董事长。中航光电董事张航，毕业于中国航空研究院 618 所导航、制导与控制专业，法国高等航空航天学院系统工程专业，高级工程师，历任中国航空工业集团公司西安飞行自动控制研究所规划发展部副部长、规划发展部事业部推进办公室主任、规划发展部副部长，中航机载系统有限公司规划发展部部长，在专业领域深耕多年，2026 年 1 月起... 置信度 0.74
  • partner_of 中航西飞 -> 中航机载：| 毛利（百万元） | 2,779.67 | 2,878.80 | 3,146.09 | 3,523.47 | 资料来源：同花顺，东海证券研究所测算 ## 4.2.投资建议 公司主营业务在大中型军机和民机等航空装备领域，我们选取航空制造领域的中航沈飞、洪都航空和机载系统领域的中航机载作为可比公司，对应 2026-2028 年可比公司 PE 平均值为 78.... 置信度 0.44
  • partner_of 江航装备 -> 中航机载：- | | 总股本/流通股本（亿股） | 7.91 / 7.91 | | 总市值/流通市值（亿元） | 90 / 90 | | 52 周内最高/最低价 | 11.43 / 7.42 | | 资产负债率(%) | 31.1% | | 市盈率 | 71.19 | | 第一大股东 | 中航机载系统有限公司 | # 研究所 **分析师**: 鲍学博 **SAC 登... 置信度 0.44

风险​

  • 根据公司 2024 年年度报告，公司将持续推动公司高质量发展，打造核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 11.13 亿元、12.43 亿元、14.07 亿元，同比增速为 7.0%、11.7%、13.2%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 中航机载：业绩短期波动不改长期增长趋势 2024-11-01 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 4 月 29 日，公司发布 2025 年第一季度报告，披露 2025 年第一季度公司实现营业收入 47.25 亿元，同比下滑 16.26%，实现归母净利润 1.01 亿元，同比下滑 77.79%。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 公司或公司管理层因触发相关法律法规被罚风险； (source / chunk:c5de3637ddcc)
  • 公司管理层或核心技术人员因无法履行工作职责影响经营风险。 (source / chunk:c5de3637ddcc)
    • 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上； (source / chunk:844ce0bc6729)

相关主题​

相关原材料​

相关研报​

维护记录​

  • Source count: 10
  • Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z