跳到主要内容

邦彦技术（688132）

一句话结论​

邦彦技术（688132） 的研报主线集中在 风险、工业原材料、金融、净利润：2022Q1-Q3，公司实现营业收入1.83亿元（+47.16%），主要是公司信息安全业务收入增长所致。

交互式产业图谱​

当前主线​

  • 2022Q1-Q3，公司实现营业收入1.83亿元（+47.16%），主要是公司信息安全业务收入增长所致。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 2021 年，信息安全业务是公司三个核心业务子领域中营收占比最低的一项，为 11.74%，但 2022 年以来，公司信息安全领域对公司营收增长做出了相对突出的贡献，成长较快。 (source / chunk:11437ea2132e)
  • 从公司收入构成来看，公司近3年军工业务收入占比超过90%。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 公司核心业务主要分为舰船通信、融合通信与信息安全三个子领域，2021年营业收入占比分别为44.45%、42.43%与11.74%。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • | 其他主营业务 | 306.9 | 1.00% | (source / chunk:e014c788ed85)
  • 其他财务数据方面，截至 2022 年 9 月末，公司存货 1.05 亿元，较年初增加 2040.51 万元，合同负债为 1407.51 万元，较年初增加 245.11 万元，同时，公司持有尚未交付的在手订单及备产通知书约 2.35 亿元，可见公司当前业务相对饱满，在手订单较为充足。 (source / chunk:3210631326b2)

关键证据​

  • 其中2022H1公司毛利率62.67%，同比减少6.24pcts，主要系某信息安全板块项目由于设计变更导致物料成本增加、毛利率降低，而该项目在2022H1收入中占比较高，拉低了2022H1毛利率。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • ◆ 事件：公司2022年10月28日公告，2022Q1-Q3公司营业收入1.83亿元（+47.16%），归母净利润-0.22亿元（-416.80%），扣非归母净利润-0.39亿元。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 2022Q1-Q3公司毛利率63.65%，同比减少9.71pcts。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 毛利率63.65%（-9.71pcts），净利率-12.25%。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 2022Q1-Q3，公司实现营业收入1.83亿元（+47.16%），主要是公司信息安全业务收入增长所致。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 2022Q1-Q3，公司归母净利润-2156.99万元，同比减少416.80%，主要是公司因产业园长期借款停止资本化导致利息费用增加1688.83万元，以及产业园转固导致折旧费用增加2265.63以及研发投入同比增加73.55%所致。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 从单季度来看2022Q3公司营业收入5377.74万元（-34.74%），主要是因疫情影响部分项目延迟交付所致。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 从以往公司营收节奏来看，近三年公司四季度营收分别占全年营收的65.24%、66.67%与59.77%，公司全年营收受第四季度影响较大。 (source / chunk:a24e6437f05e)

财务与估值​

  • 其中2022H1公司毛利率62.67%，同比减少6.24pcts，主要系某信息安全板块项目由于设计变更导致物料成本增加、毛利率降低，而该项目在2022H1收入中占比较高，拉低了2022H1毛利率。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • ◆ 事件：公司2022年10月28日公告，2022Q1-Q3公司营业收入1.83亿元（+47.16%），归母净利润-0.22亿元（-416.80%），扣非归母净利润-0.39亿元。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 2022Q1-Q3公司毛利率63.65%，同比减少9.71pcts。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 毛利率63.65%（-9.71pcts），净利率-12.25%。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 2022Q1-Q3，公司实现营业收入1.83亿元（+47.16%），主要是公司信息安全业务收入增长所致。 (source / chunk:a24e6437f05e)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 邦彦技术 -> 工业原材料：同时，公司主营业务为舰船通信产品研发和销售的子公司特立信被美国商务部列入实体清单，根据公司招股说明书，公司不存在直接采购境外原材料的情况，但存在通过部分供应商采购境外原材料的情况，近三年占原材料采购金额比例 12.78%、13.51%及 15.93%，且还需一定周期实现境外原材料国产化完全替代。 置信度 0.78
  • 邦彦技术 -> 工业原材料：舰船通信产品的交付数量下降的风险，融合通信产品在军工用户推进不如预期的风险，型号装备产品未能列装批量销售的风险，行业及客户集中度较高的风险，子公司特立信被美国商务部列入实体清单及其他政治、社会、经济环境变化导致国外品牌原材料采购受限的风险，军品审价导致最终审定价格大幅低于暂定价格的风险，收入存在季节性波动的风险，诉讼风险，资质证书到期未能及时续办的风险等风... 置信度 0.78

公司关系​

  • 暂未抽取出明确公司关系。

风险​

  • 其中2022H1公司毛利率62.67%，同比减少6.24pcts，主要系某信息安全板块项目由于设计变更导致物料成本增加、毛利率降低，而该项目在2022H1收入中占比较高，拉低了2022H1毛利率。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 以全年周期计算，近三年公司舰船通信业务逐年有所下降，其中 2020 年度舰船通信业务收入减少 15.51%、2021 年度减少 6.44%。 (source / chunk:3210631326b2)
  • ◆ 事件：公司2022年10月28日公告，2022Q1-Q3公司营业收入1.83亿元（+47.16%），归母净利润-0.22亿元（-416.80%），扣非归母净利润-0.39亿元。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 研发投入5682.98万元（+73.55%）。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • 毛利率63.65%（-9.71pcts），净利率-12.25%。 (source / chunk:a24e6437f05e)
  • ◆ **受产业园转固与长期借款停止资本化影响，前三季度归母净利润有所下降** (source / chunk:a24e6437f05e)

相关主题​

相关原材料​

相关研报​

维护记录​

  • Source count: 2
  • Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z