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信维通信

一句话结论​

信维通信 的研报主线集中在 产业链、大模型、房地产、风险：利润率方面，受益于智能工厂建设，公司实现了工厂数据化管理，生产运营管理效率获得优化，23 年公司整体毛利率为 22.07%，同比增长 0.26pct，其中粉末冶金子公司艾利门特营业利润率、净利率同比增长达 33.04%、11.20%。

交互式产业图谱​

当前主线​

  • 利润率方面，受益于智能工厂建设，公司实现了工厂数据化管理，生产运营管理效率获得优化，23 年公司整体毛利率为 22.07%，同比增长 0.26pct，其中粉末冶金子公司艾利门特营业利润率、净利率同比增长达 33.04%、11.20%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 一季报数据显示，公司实现营业收入18.58亿元，同比增长6.97%； (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 实现归母净利润1.52亿元，同比增长4.49%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 连接器子公司亚力盛同比降幅在子公司中最小，为 9.25%，得益于在商业卫星领域业务的快速突破。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • **费用方面，业绩放缓的大背景下，公司费用管理表现良好，23 年管理、研发费用同比增长率为-0.74%、1.41%，且财务费同比下降 38.63%，系报告期利息费用减少所致。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • **受益卫星互联网建设，业务成长前景向好。 (source / chunk:ed4ce447bb3f)

关键证据​

  • 年报数据显示，公司实现营业收入75.48亿元，同比下降12.13%； (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 实现归母净利润5.21亿元，同比下降19.65%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 一季报数据显示，公司实现营业收入18.58亿元，同比增长6.97%； (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 实现归母净利润1.52亿元，同比增长4.49%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 利润率方面，受益于智能工厂建设，公司实现了工厂数据化管理，生产运营管理效率获得优化，23 年公司整体毛利率为 22.07%，同比增长 0.26pct，其中粉末冶金子公司艾利门特营业利润率、净利率同比增长达 33.04%、11.20%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 我们预计 2024-2026 年公司营业收入为 81.28、87.40、92.60 亿元，同比增长 7.69%、7.53%、5.94%； (source / chunk:ed4ce447bb3f)
  • 实现归母净利润 7.75、10.65、13.22 亿元，同比增长 48.63%、37.42%、24.13%，对应 PE 为 21/16/13 倍，维持“买入”评级。 (source / chunk:ed4ce447bb3f)
  • **由于消费电子行业逐步步入存量调整期，公司业绩受到终端需求显著下降及下游去库存压力影响，公司旗下子公司信维创科、信维通信（江苏）、艾利门特 23 年营收同比下降 30.25%、16.37%、10.38%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)

财务与估值​

  • 年报数据显示，公司实现营业收入75.48亿元，同比下降12.13%； (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 实现归母净利润5.21亿元，同比下降19.65%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 一季报数据显示，公司实现营业收入18.58亿元，同比增长6.97%； (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 实现归母净利润1.52亿元，同比增长4.49%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 利润率方面，受益于智能工厂建设，公司实现了工厂数据化管理，生产运营管理效率获得优化，23 年公司整体毛利率为 22.07%，同比增长 0.26pct，其中粉末冶金子公司艾利门特营业利润率、净利率同比增长达 33.04%、11.20%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 暂未抽取出明确上游原材料路径。

公司关系​

  • downstream_of 信维通信 -> 信维通信：2024 年 04 月 29 日 公司研究●证券研究报告 # 信维通信（300136.SZ） # 公司快报 ## 业绩短期承压波动，受益海外商业卫星加速渗透 通信 | 通信终端及配件Ⅲ **投资评级**: 增持-B(首次) **股价(2024-04-26)**: 18.66 元 ### 投资要点 事件：2024 年 4 月 24 日，信维通信发布 2023... 置信度 0.62
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） 证券研究报告 # 泛射频领域开拓先行者，卫星通信催化新成长曲线 ## ——信维通信深度研究报告 # 买入（首次） * **行业**: 通信 * **日期**: 2024年03月13日 * **分析师**: 刘京昭 * **E-mail**: liujingzhao@shzq.com * * 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） ## 海外卫星计划加速，公司业务有望受益成长 2024 年 04 月 03 日 ### 买入（维持） **证券分析师**：马天翼 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn **证券分析师**：周高鼎 执业证书：S0600523030003 zhougd@dwz 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：发布时间：2025-12-24 # 股票投资评级 ## 买入 | 维持 # 信维通信(300136) ## 端侧复苏释放增量，商业卫星深耕赋能 # 个股表现 | Date | 信维通信 | 电子 | | ------- | ---- | --- | | 2024-12 | 0 | 0 | | 2025-03 | -14 | -10 | | 2025-05 ... 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 12 月 2 日 股票投资评级 # 买入|首次覆盖 # 信维通信(300136) ## 消费电子+卫星通讯+智能汽车，多业务发展阶段的跨越 个股表现 | Date | 信维通信 | 电子 | | ------- | ---- | --- | | 2023-12 | -1 | -1 | | 2024-02 ... 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） # 2024 年中报点评：主业受益 AI 手机升级，海外卫星加速渗透带来第二成长曲线 ### 买入（维持） 2024 年 08 月 26 日 **证券分析师 马天翼** 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn **证券分析师 周高鼎** 执业证书：S0600 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） ## 2023 年年报及 2024 年一季报点评：消费电子业务短期承压，看好海外业务成长和主业复苏 2024 年 04 月 25 日 ### 买入（维持） **证券分析师** 马天翼 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn **证券分析师** 周高鼎 执业证 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 信维通信（300136） # 传统业务基本盘稳健，卫星与汽车业务构筑新成长曲线 ## 买入（维持） 2025 年 09 月 19 日 **证券分析师 陈海进** 执业证书：S0600525020001 chenhj@dwzq.com.cn | 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 信维通信：# 证 券 研 究 报 告 # 公 司 点 评 # 23 年业绩短期承压，卫星互联网开辟新成长曲线 ——信维通信 23 年年报及 24 年一季报点评 ## 买入（维持） **行业**: 电子 **日期**: 2024年04月25日 **分析师**: 刘京昭 **E-mail**: liujingzhao@shzq.com **SAC 编号**: S0870... 置信度 0.44
  • partner_of 信维通信 -> 证 券 研 究 报 告：# 证 券 研 究 报 告 # 公 司 点 评 # 23 年业绩短期承压，卫星互联网开辟新成长曲线 ——信维通信 23 年年报及 24 年一季报点评 ## 买入（维持） **行业**: 电子 **日期**: 2024年04月25日 **分析师**: 刘京昭 **E-mail**: liujingzhao@shzq.com **SAC 编 置信度 0.44
  • partner_of 证 券 研 究 报 告 -> 信维通信：# 买入（维持） **行业**: 通信 **日期**: 2024年11月01日 **分析师**: 刘京昭 **E-mail**: liujingzhao@shzq.com **SAC 编号**: S0870523040005 # Q3 业绩稳中向好，消费电子回暖加速 ——信维通信 2024 年三季报点评 ## 基本数据 | 最新收盘价（元） | 22.89... 置信度 0.44

风险​

  • 年报数据显示，公司实现营业收入75.48亿元，同比下降12.13%； (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 实现归母净利润5.21亿元，同比下降19.65%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • **由于消费电子行业逐步步入存量调整期，公司业绩受到终端需求显著下降及下游去库存压力影响，公司旗下子公司信维创科、信维通信（江苏）、艾利门特 23 年营收同比下降 30.25%、16.37%、10.38%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • **费用方面，业绩放缓的大背景下，公司费用管理表现良好，23 年管理、研发费用同比增长率为-0.74%、1.41%，且财务费同比下降 38.63%，系报告期利息费用减少所致。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • 24 年 Q1，管理、研发费用率较 23Q1 呈现扩大趋势，但略小于 23 年全年数据，下降至 3.99%、8.33%。 (source / chunk:9bd63e4502a1)
  • **12mth A 股价格区间（元）**: 14.83-26.90 (source / chunk:74618c3c53cb)

相关主题​

相关原材料​

  • 暂无原材料页。

相关研报​

维护记录​

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