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航天彩虹（002389）

一句话结论​

航天彩虹（002389） 的研报主线集中在 风险、航天、金融、净利润：无人机出口市场持续升温，国际业务需求对接及产品演示频次大幅提升，军贸产品更新换代加速，差异化采购及战略备份需求增长显著，为公司国际市场业务开辟更多发展空间。

交互式产业图谱​

当前主线​

  • 无人机出口市场持续升温，国际业务需求对接及产品演示频次大幅提升，军贸产品更新换代加速，差异化采购及战略备份需求增长显著，为公司国际市场业务开辟更多发展空间。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 2、国际市场不断突破，看好无人机军贸业务稳步增长。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 4、盈利预测与投资评级：我们预计公司 2025-2027 年的归母净利润分别为 3.57、4.77、5.99 亿元，同比增长 304.97%、33.55%、25.68%，对应当前股价 PE 分别为 56、42、34 倍，维持“增持”评级。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 2024 年，公司国外业务收入 13.65 亿元，同比增加 15.33%。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 中邮证券有限责任公司（以下简称“中邮证券”）具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格。 (source / chunk:e355b9481fa3)
  • 2024 年，公司实现营业收入 25.67 亿元，同比下降 10.45%，实现归母净利润 0.88 亿元，同比下降 42.54%。 (source / chunk:f2b7642cedcb)

关键证据​

  • 2024 年，公司实现营业收入 25.67 亿元，同比下降 10.45%，实现归母净利润 0.88 亿元，同比下降 42.54%。 (source / chunk:f2b7642cedcb)
  • 1、2024 年，公司实现营业收入 25.67 亿元，下降 10.45%，实现归母净利润 0.88 亿元，同比下降 42.54%； (source / chunk:43861c8303e2)
  • 整体毛利率 21.34%，同比下降 3.29pcts。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 毛利率 27.17%，同比下降 4.94pcts。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 2024 年，公司国外业务收入 13.65 亿元，同比增加 15.33%。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 4、盈利预测与投资评级：我们预计公司 2025-2027 年的归母净利润分别为 3.57、4.77、5.99 亿元，同比增长 304.97%、33.55%、25.68%，对应当前股价 PE 分别为 56、42、34 倍，维持“增持”评级。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 其中，无人机及相关产品营收 15.14 亿，同比下降 9.54%； (source / chunk:43861c8303e2)
  • | 资产负债率(%) | 24.9% | (source / chunk:1c05d09ea4f4)

财务与估值​

  • 2024 年，公司实现营业收入 25.67 亿元，同比下降 10.45%，实现归母净利润 0.88 亿元，同比下降 42.54%。 (source / chunk:f2b7642cedcb)
  • 1、2024 年，公司实现营业收入 25.67 亿元，下降 10.45%，实现归母净利润 0.88 亿元，同比下降 42.54%； (source / chunk:43861c8303e2)
  • 整体毛利率 21.34%，同比下降 3.29pcts。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 毛利率 27.17%，同比下降 4.94pcts。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 2024 年，公司国外业务收入 13.65 亿元，同比增加 15.33%。 (source / chunk:43861c8303e2)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 暂未抽取出明确上游原材料路径。

公司关系​

  • competitor_of 观典防务 -> 航天彩虹：2023/07/05 2. 中无人机（688297.SH）首次覆盖报告：无人机系列#1：“大国之翼”，我国稀缺无人机系统龙头-2022/07/03 3. 纵横股份（688070.SH）首次覆盖报告：无人机系列#2：“大鹏纵横”，我国工业级无人机领军者-2022/07/22 4. 航天彩虹（002389.SZ）首次覆盖报告：无人机系列#3：我国稀缺无人机系统... 置信度 0.72
  • supplier_to 航天电子 -> 航天彩虹：毛利率为 22.5%/22.3%/22.2%。预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 5.86/8.15/10.75 亿元，同比+6.98%/+38.96%/+31.90%，当前股价对应 PE 为 65/47/36 倍。我们选取无人化智能化装备和卫星载荷供应商中无人机、航天彩虹、天奥电子作为可比公司，2026 年平均 PE 为 69 倍。公司作为... 置信度 0.68
  • partner_of 洪都航空 -> 航天彩虹：.0/119.6/159.1 亿元，同比+46.6%/+55.4%/33.0%；实现归母净利润 1.2/2.0/2.7 亿元，同比+203.8%/+70.4%/+34.6%，对应 EPS 为 0.17/0.28/0.38 元。我们选取与公司业务相近的航空主机厂航发动力、中无人机、航天彩虹作为可比公司，2027 年 PE 中位数为 89 倍。考虑到公司新产品... 置信度 0.44
  • partner_of 观典防务 -> 航天彩虹：段，还没有形成规模化的市场，整体处于蓝海市场。随着无人机技术的不断发展和商业应用的不断成熟，每个行业和领域的潜在需求市场空间极大，无人机在工业领域的普遍应用将具有更大的商业价值和市场规模。目前中国无人机行业内的龙头企业除了观典防务外，主要有纵横股份、广联航空、航天宏图、中科星图、航天彩虹、中航无人机、科比特、大疆创新等，且各龙头企业的市场定位也各不相同。 ... 置信度 0.44

风险​

  • 2024 年，公司实现营业收入 25.67 亿元，同比下降 10.45%，实现归母净利润 0.88 亿元，同比下降 42.54%。 (source / chunk:f2b7642cedcb)
  • 1、2024 年，公司实现营业收入 25.67 亿元，下降 10.45%，实现归母净利润 0.88 亿元，同比下降 42.54%； (source / chunk:43861c8303e2)
  • 整体毛利率 21.34%，同比下降 3.29pcts。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • 其中，无人机及相关产品营收 15.14 亿，同比下降 9.54%； (source / chunk:43861c8303e2)
  • 毛利率 27.17%，同比下降 4.94pcts。 (source / chunk:43861c8303e2)
  • | 资产负债率(%) | 24.9% | (source / chunk:1c05d09ea4f4)

相关主题​

相关原材料​

  • 暂无原材料页。

相关研报​

维护记录​

  • Source count: 5
  • Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z