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航天晨光（600501）

一句话结论​

航天晨光（600501） 的研报主线集中在 风险、估值、航天、环比：* **盈利预测、估值分析和投资建议：** 作为核工装备细分领域龙头，公司有望受益于核废料处理设备国产化替代。

交互式产业图谱​

当前主线​

  • * **盈利预测、估值分析和投资建议：** 作为核工装备细分领域龙头，公司有望受益于核废料处理设备国产化替代。 (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 22H1 公司收入占比超 10%的业务有军工与核非标设备/波纹管类产品/压力容器类产品，收入贡献分别为 42.2%/26.3%/15.4%。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • 上半年，军工与核工设备显著增收，收入 6.9 亿元/yoy+107.7%，收入贡献率 yoy+21.8pct，已成为收入贡献最高的业务。 (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 预计公司 2022-2024 年归母净利润分别为 1.3/1.9/2.6 亿元，同比分别增长 99.3%/39.7%/39.9%，对应 EPS 分别为 0.31/0.43/0.60 元，对应于 9 月 2 日收盘价 12.57 元，PE 分别为 41.0/29.3/21.0 倍。 (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。 (source / chunk:f1fd93e290fa)
  • 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 (source / chunk:f1fd93e290fa)

关键证据​

  • 其中，22Q2 实现营业收入 11.2 亿元，同比+10.9%，环比 119.8%； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 实现归母净利润 0.3 亿元，同比+56.2%，环比扭亏。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • ** Q2 公司毛利率/净利率分别为 14.2%/3.6%，环比-5.3pct/+6.0pct，同比-0.4pct/+1.3pct； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 2022 年上半年，公司实现营业收入 16.4 亿元，同比+0.6%； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 实现归母净利润 0.2 亿元，同比-37.0%； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 实现扣非归母净利润 0.2 亿元，同比+70.5%。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • Q2 费用率环比显著降低，带动净利率提升，其中管理/销售/研发/财务费用率分别为 2.3%/2.0%/0.7%/4.6%，期间费用率合计 9.6%，环比-13.5pct，同比-0.6pct。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • 上半年，军工与核工设备显著增收，收入 6.9 亿元/yoy+107.7%，收入贡献率 yoy+21.8pct，已成为收入贡献最高的业务。 (source / chunk:98c2cfdaed70)

财务与估值​

  • 其中，22Q2 实现营业收入 11.2 亿元，同比+10.9%，环比 119.8%； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 实现归母净利润 0.3 亿元，同比+56.2%，环比扭亏。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • ** Q2 公司毛利率/净利率分别为 14.2%/3.6%，环比-5.3pct/+6.0pct，同比-0.4pct/+1.3pct； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 2022 年上半年，公司实现营业收入 16.4 亿元，同比+0.6%； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 实现归母净利润 0.2 亿元，同比-37.0%； (source / chunk:7afff0aae605)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 暂未抽取出明确上游原材料路径。

公司关系​

  • 暂未抽取出明确公司关系。

风险​

  • * **风险提示：** 下游需求不及预期； (source / chunk:98c2cfdaed70)
  • 2022 年上半年，公司实现营业收入 16.4 亿元，同比+0.6%； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 实现归母净利润 0.2 亿元，同比-37.0%； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 实现扣非归母净利润 0.2 亿元，同比+70.5%。 (source / chunk:7afff0aae605)
  • 其中，22Q2 实现营业收入 11.2 亿元，同比+10.9%，环比 119.8%； (source / chunk:7afff0aae605)
  • 实现归母净利润 0.3 亿元，同比+56.2%，环比扭亏。 (source / chunk:7afff0aae605)

相关主题​

相关原材料​

  • 暂无原材料页。

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维护记录​

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